（文/解紅娟 編輯/馬媛媛）為減輕負債壓力，富力地產(chǎn)繼續(xù)賣賣賣。
3月15日早間，富力地產(chǎn)發(fā)布“有關(guān)出售目標公司及公司間貸款須予披露交易”的公告。公告稱，富力地產(chǎn)的間接全資附屬公司翹采有限公司作為賣方，遠東發(fā)展的間接全資附屬公司Next Talent Developments Limited作為買方，雙方與保證人在3月14日訂立買賣協(xié)議。
根據(jù)買賣協(xié)議，賣方將以代價9570.26萬英鎊，相當于約9.77億港元（可予調(diào)整）出售目標公司的全部已發(fā)行股本及轉(zhuǎn)讓公司間貸款。
對于出售資產(chǎn)一事，富力地產(chǎn)表示，出售事項使集團能夠變現(xiàn)自投資起累積一段時間的發(fā)展項目投資價值，并為提高集團的財務(wù)靈活性提供機會。
6折出售資產(chǎn)
公開資料顯示，目標公司為一間于英格蘭及威爾士注冊成立的有限公司，主要從事投資控股，是英國一發(fā)展項目的法定及實益擁有人。
觀察者網(wǎng)了解到，該發(fā)展項目為位于英國倫敦Vauxhall的Vauxhall Square的混合用途計劃，經(jīng)規(guī)劃許可15/05619/VOC及其后的非實質(zhì)性修改批準，規(guī)劃同意總建筑面積約13.3萬平方米的混合用途發(fā)展，包括住宅、酒店及宿舍、辦公室、零售及休閑。
截至富力地產(chǎn)公告，該發(fā)展項目主場地的發(fā)展項目尚未動工。
根據(jù)獨立估值師Savills (UK) Limited于2020年10月出具的估值報告，發(fā)展項目的市值被評估為1.65億英鎊，換算后約為16.85億港元。而富力地產(chǎn)的出售價為9570.26萬英鎊，相當于打了6折。
值得一提的是，基于目標公司的未經(jīng)審核管理賬目，目標公司于2022年年1月31日的未經(jīng)審核資產(chǎn)凈值約為負6.07萬英鎊（相當于約負62萬港元）。
而基于目標集團于2022年1月31日的未經(jīng)審核管理賬目，估計富力地產(chǎn)將于出售時錄得虧損約6884.5萬英鎊，換算后約為7.03億港元。
“倘富力地產(chǎn)行使購回目標公司的認購期權(quán)，預(yù)計估計產(chǎn)生的虧損將大幅減少或可能錄得收益。”協(xié)議表示，賣方將有權(quán)于完成后隨時及于完成后六個月結(jié)束時或之前，以期權(quán)代價向買方購回目標公司的全部已發(fā)行股本及公司間貸款。
不過，一旦超過期限，目標公司將不再為富力地產(chǎn)的間接全資附屬公司。
遠東發(fā)展方面表示，收購事項對遠東發(fā)展而言具備吸引力，與公司物業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)一致，其將為公司在倫敦貢獻一個具備龐大資本增值潛力且交通便利地區(qū)的開發(fā)項目組合；即使購回選擇權(quán)獲行使，該交易也將在短期內(nèi)為公司提供有吸引力的回報。
富力地產(chǎn)則直言，出售事項有利于集團優(yōu)化資源配置、增加資本儲備及降低資產(chǎn)負債比率，從而有利于集團降低風險并實現(xiàn)長期穩(wěn)定及健康發(fā)展。
上半年債務(wù)集中到期
這并不是富力地產(chǎn)第一次出售資產(chǎn)。
2020年11月9日，富力地產(chǎn)發(fā)布公告稱，向黑石集團出售廣州國際機場富力綜合物流園70%權(quán)益，交易代價63億元。苦熬一年后，富力地產(chǎn)最終還是將廣州國際機場富力綜合物流園剩下30%的權(quán)益賣了，賣家依舊是黑石集團。
不過，由于交易數(shù)額較大，這筆交易進行并不順利。2021年12月13日，富力地產(chǎn)曾發(fā)布公告稱，通函寄發(fā)日期將延長至2022年1月31日或之前，意味著富力地產(chǎn)真正變現(xiàn)的時間周期將進一步延長。
與此同時，富力地產(chǎn)做了多手準備。其中包括將旗下四家優(yōu)質(zhì)子公司的部分股權(quán)質(zhì)押給廣州城投，分別質(zhì)押廣州圣景25%股權(quán)、廣州富景吉山50%股權(quán)、廣州天力建筑100%股權(quán)和富力興盛置業(yè)的部分股權(quán)。
此外，于2021年9月，富力地產(chǎn)創(chuàng)始人李思廉、張力將持有的富力物業(yè)全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給碧桂園服務(wù)，作價100億元。隨后，兩者公開表示，為支持富力地產(chǎn)的發(fā)展提供約80億港元的股東資金。
但這并不足以覆蓋富力地產(chǎn)的短期負債。公開數(shù)據(jù)顯示，富力地產(chǎn)在2021年6月底有大約130億元的可用現(xiàn)金余額，而其在2022年到期的資本市場債券約為176億元，包括進行交換要約后的可回售債券。
從時間節(jié)點來看，富力地產(chǎn)在2022年上半年的債務(wù)壓力較大。據(jù)國際評級機構(gòu)標普在報告中指出，富力地產(chǎn)在2022年將有約100億人民幣的境內(nèi)到期和可回售債務(wù)，其中約一半是在上半年到期。
合同銷售額同比下跌50.16%
“將項目出售所得款項凈額，用于償還本公司的債務(wù)及用作本集團的一般營運資金。”對于此次打折出售英國資產(chǎn)，富力地產(chǎn)作出解釋。
事實上，由于現(xiàn)金流承壓，富力地產(chǎn)境內(nèi)外債務(wù)均面臨違約風險。早前，為避免實質(zhì)違約，富力地產(chǎn)已完成“2022年1月13日到期、息票率為7.25億美元”的高級無抵押票據(jù)的展期工作，其中，約有6.08億美元的償還時間延長了6個月。
為此，富力地產(chǎn)需在2022年7月償還8.96億美元高級票據(jù)。
處置好境外債務(wù)的展期工作后，境內(nèi)債務(wù)的成為富力地產(chǎn)的當務(wù)之急。據(jù)澎湃新聞報道，3月14日，富力地產(chǎn)為一筆名為“16富力04(136360.SH)”的境內(nèi)債獲需求展期，展期時間為一年，全額票息支付，但并無額外賠償，目前該方案還未獲得票據(jù)持有人的投票通過。 ?
在眾多評級機構(gòu)看來，雖然富力地產(chǎn)實現(xiàn)了債務(wù)展期，但從其總體債務(wù)、債務(wù)節(jié)點來看，能否利用項目公司的現(xiàn)金余額償還債券存有不確定性。
合同銷售額持續(xù)下滑將加劇這一點。數(shù)據(jù)顯示，2021年全年，富力地產(chǎn)實現(xiàn)合約銷售總金額約為1202億元，銷售面積約941.46萬平方米。按富力地產(chǎn)2021年銷售目標1500億元計算，僅完成年度銷售目標的80.13%。
進入2022年，這一趨勢仍未止跌。2022年2月，富力地產(chǎn)實現(xiàn)總銷售收入約45.1億元，較2021年同期下跌50.16%，較2022年1月下滑1.95%。累計至2022年2月底，富力地產(chǎn)總銷售收入約91.1億元，較去年同期減少55.38%。
“并不是唯銷售額論，主要是從銷售額的數(shù)據(jù)中可以估算出企業(yè)能否獲得多少流動資金和銷售回款。”業(yè)內(nèi)人士告訴觀察者網(wǎng)，銷售額大幅減少，相對應(yīng)的回款也會減少，將對公司內(nèi)部現(xiàn)金的生成能力產(chǎn)生影響。
這意味著，若銷售持續(xù)不理想，富力地產(chǎn)或?qū)⒗^續(xù)“賣子”求生。
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關(guān)鍵詞： 虧損項目 富力地產(chǎn)
