本報(bào)記者 張文娟
1月17日，神馬股份發(fā)布公告稱，1月16日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)第十八屆發(fā)審委2023年第7次工作會(huì)議對(duì)公司公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的申請(qǐng)進(jìn)行了審核。根據(jù)會(huì)議審核結(jié)果，公司本次公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券申請(qǐng)獲得審核通過。
【資料圖】
根據(jù)此前披露的發(fā)行預(yù)案，神馬股份本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金總額不超過30億元（含30億元），扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額擬投入尼龍化工產(chǎn)業(yè)配套氫氨項(xiàng)目、年產(chǎn)24萬(wàn)噸雙酚A項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款等。
持續(xù)培育壯大公司尼龍全產(chǎn)業(yè)鏈
發(fā)行預(yù)案顯示，神馬股份尼龍化工產(chǎn)業(yè)配套氫氨項(xiàng)目投資總額為23億元，擬使用本次公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金11億元。該項(xiàng)目設(shè)期為28個(gè)月，采用先進(jìn)的水煤漿氣化技術(shù)，主要建設(shè)煤制40萬(wàn)噸/年液氨、40000萬(wàn)Nm³/年氫氣、同時(shí)副產(chǎn)硫酸的氫氨裝置。
談及該項(xiàng)目建設(shè)對(duì)公司的影響，神馬股份表示，本募投項(xiàng)目實(shí)施完畢后，公司將實(shí)現(xiàn)更大范圍的向上一體化經(jīng)營(yíng)，將公司尼龍66產(chǎn)業(yè)鏈延伸至上游基礎(chǔ)原料領(lǐng)域。公司全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合延伸，一舉成為國(guó)內(nèi)尼龍66行業(yè)中少數(shù)具備規(guī)模化生產(chǎn)能力和上游原材料一體化生產(chǎn)能力的行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。
“液氨、氫氣是神馬股份核心產(chǎn)品尼龍66及尼龍6等相關(guān)產(chǎn)品的基礎(chǔ)上游原材料。”深圳方略產(chǎn)業(yè)咨詢有限公司合伙人方中偉在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“但目前該公司生產(chǎn)所需的液氨、氫氣全部依靠外購(gòu)，運(yùn)輸成本高、運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)大，導(dǎo)致公司生產(chǎn)成本較高。在此背景下，神馬股份尼龍化工產(chǎn)業(yè)配套氫氨項(xiàng)目建設(shè)一方面可以保障公司原材料的供應(yīng)，另一方面對(duì)降低公司尼龍產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，提升公司尼龍產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力也有重要意義。”
神馬股份產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上橫跨化工、化纖兩大行業(yè)，形成了以尼龍66鹽和尼龍66鹽中間產(chǎn)品、尼龍66切片、改性工程塑料、工業(yè)絲（簾子布）、BCF地毯絲、安全氣囊絲等主導(dǎo)產(chǎn)品為支柱、以原輔材料及相關(guān)產(chǎn)品為依托的產(chǎn)品格局。近年來(lái)，公司在既有尼龍上下游產(chǎn)品產(chǎn)能基礎(chǔ)上，通過重點(diǎn)項(xiàng)目實(shí)施，持續(xù)培育壯大尼龍全產(chǎn)業(yè)鏈。
其中在尼龍下游產(chǎn)品方面，據(jù)公開資料，目前神馬股份在建有6萬(wàn)噸/年特品尼龍66切片（一期2萬(wàn)噸）項(xiàng)目、4萬(wàn)噸/年尼龍66差異化工業(yè)絲項(xiàng)目以及3萬(wàn)噸/年BOPA薄膜項(xiàng)目。上游原輔料方面，除上述40萬(wàn)噸/年液氨及40000萬(wàn)Nm³/年氫氣項(xiàng)目外，目前神馬股份正在建有5萬(wàn)噸/年己二腈項(xiàng)目及3萬(wàn)噸/年1，6-己二醇項(xiàng)目。
“在神馬股份在建項(xiàng)目中己二腈項(xiàng)目尤其值得關(guān)注。”公瑾企業(yè)管理咨詢有限公司合伙人曹炎炎告訴記者：“尼龍66以其出色的性能未來(lái)將更加廣泛地被應(yīng)用于汽車領(lǐng)域，預(yù)計(jì)未來(lái)5年內(nèi)國(guó)內(nèi)尼龍66產(chǎn)業(yè)將呈現(xiàn)快速擴(kuò)展之勢(shì)，但作為尼龍66的核心原材料己二腈技術(shù)門檻及行業(yè)集中度非常高，且多被外企控制，國(guó)內(nèi)尼龍66相關(guān)企業(yè)受制于此，產(chǎn)能和成本一直未能有效優(yōu)化，如果未來(lái)神馬股份己二腈項(xiàng)目順利投產(chǎn)，不僅能顯著提高公司的盈利能力，而且也能確保公司的原材料供應(yīng)。”
雙酚A項(xiàng)目受關(guān)注
在神馬股份上述發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募投的另一項(xiàng)目“年產(chǎn)24萬(wàn)噸雙酚A項(xiàng)目”上，據(jù)發(fā)行預(yù)案顯示，該項(xiàng)目投資總額為12億元，擬使用募集資金10億元，項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月，項(xiàng)目完工后，神馬股份將新增年產(chǎn)24萬(wàn)噸雙酚A的生產(chǎn)能力。
記者注意到，為滿足公司聚碳酸酯裝置對(duì)雙酚A產(chǎn)品原料的需求，此前神馬股份聚碳酸酯材料產(chǎn)線在建設(shè)“年產(chǎn)10萬(wàn)噸聚碳酸酯一期項(xiàng)目”的同時(shí)已配套建設(shè)了“年產(chǎn)13萬(wàn)噸雙酚A一期項(xiàng)目”。本次募集資金投資項(xiàng)目“年產(chǎn)24萬(wàn)噸雙酚A項(xiàng)目”是雙酚A的二期項(xiàng)目，是聚碳酸酯二期項(xiàng)目（年產(chǎn)20-30萬(wàn)噸）的原料配套工程。
據(jù)了解，雙酚Ａ主要用于聚碳酸酯和環(huán)氧樹脂，其中聚碳酸酯是最大的消費(fèi)領(lǐng)域，消費(fèi)量約占雙酚Ａ總消費(fèi)量的64%。隨著電子電器快速升級(jí)迭代以及汽車行業(yè)新材料的大范圍應(yīng)用，未來(lái)聚碳酸酯對(duì)國(guó)內(nèi)雙酚A的消費(fèi)帶動(dòng)作用將非常明顯。據(jù)神馬股份披露的數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，國(guó)內(nèi)聚碳酸酯企業(yè)擴(kuò)能項(xiàng)目約10家，總產(chǎn)能約170萬(wàn)噸，產(chǎn)能增速遠(yuǎn)超前期水平，預(yù)計(jì)至2025年，聚碳酸酯行業(yè)對(duì)雙酚A的需求量將增長(zhǎng)至247萬(wàn)噸。
中國(guó)投融資網(wǎng)化工行業(yè)分析師屈玉喜認(rèn)為：“雙酚A行業(yè)近幾年供應(yīng)持續(xù)偏緊，且受征收反傾銷稅影響，進(jìn)口雙酚A成本增加明顯，在需求和成本雙重推動(dòng)下，雙酚A項(xiàng)目建設(shè)有利于提高神馬股份盈利能力。另外，考慮到公司雙酚A下游客戶與公司尼龍66板塊有較多重疊，該項(xiàng)目的建設(shè)也有助于與神馬股份尼龍66板塊的有效協(xié)同。”
（編輯 張明富 孫倩）
關(guān)鍵詞： 全產(chǎn)業(yè)鏈 發(fā)行可轉(zhuǎn)債
