證券時報記者 梅雙
倫敦金屬交易所（LME）鎳出現(xiàn)暴漲行情，關(guān)于青山控股集團有限公司（下稱“青山控股”）持鎳空頭期貨合約被逼倉的傳言甚囂塵上。由此，這家神秘的民營鋼企被推向市場的聚光燈之下。
隨著鎳價劇烈波動，倫敦金屬交易所3月8日晚間發(fā)布公告稱，取消所有當(dāng)?shù)貢r間3月8日凌晨0點或之后在場外交易和LMEselect屏幕交易系統(tǒng)執(zhí)行的鎳交易，并將推遲原定于2022年3月9日交割的所有現(xiàn)貨鎳合約交割。
3月9日晚間消息，青山控股回應(yīng)稱，將用旗下高冰鎳置換國內(nèi)金屬鎳板，已通過多種渠道調(diào)配到充足現(xiàn)貨進行交割。分析機構(gòu)普遍認為倫敦的鎳期貨市場多空力量逆轉(zhuǎn)，前述惡意逼空的外資可能面臨“搬起石頭砸了自己的腳”的尷尬局面。
青山控股究竟是一家怎樣的公司，市場傳聞是否屬實？3月9日，證券時報·e公司記者實地探訪了青山控股上海總部，公司大門已拉起一道紅色圍欄，數(shù)名保安駐守門口并稱“沒有預(yù)約不得入內(nèi)”。一位青山控股員工告訴記者，目前正常工作沒有受到影響。“低調(diào)、實力雄厚”，有同一園區(qū)的工作人員向記者如此形容青山控股。
安保森嚴
員工稱工作未受影響
位于上海虹口區(qū)的上海港國際客運中心辦公區(qū)聚集了一批海運和貿(mào)易公司，青山控股是園區(qū)工作人員口中“這片辦公區(qū)最好、最有實力的一家”。提起青山控股，有園區(qū)工作人員對記者直言“很有錢，他們辦公樓是花十幾億買的，一年多前裝修，里里外外裝修也花了不少，公司在印尼有礦，但平時他們都很低調(diào)。”
青山控股辦公樓是一座8層高的大樓，外立面掛著“青山實業(yè)”的標(biāo)識，門口還停著幾輛浙江車牌的SUV。上世紀(jì)80年代，青山實業(yè)誕生于浙江溫州，數(shù)十載的發(fā)展，已成為世界規(guī)模最大的不銹鋼企業(yè)。青山實業(yè)董事局設(shè)在上海，旗下?lián)碛星嗤丶瘓F、永青集團、青山控股集團、上海鼎信集團、永青股份等五大集團，下轄300余家子公司，2020年銷售額達到2928億元，位列2021世界500強第279位，2021中國企業(yè)500強第80位，2021中國民營企業(yè)500強第14位。
“這棟樓是青山的，我們是物業(yè)，沒有預(yù)約不能進去。”門口數(shù)名保安將記者攔下。如園區(qū)工作人員所言“從裝修就能看出青山的實力”，偌大的大堂以白、金色為主，建筑面積很大，大堂左右兩側(cè)均設(shè)置了會客區(qū)。記者注意到，青山辦公樓鮮有員工進出，午餐時間也只有少量員工外出。“我們有自己的餐廳，在二樓，大樓設(shè)施很齊全。”一位青山控股員工對記者表示。
對于逼倉傳聞，這位青山控股員工表示不了解。“我不知道這事，領(lǐng)導(dǎo)也沒跟我們講，還是樓下保安告訴我的，我們都還是正常工作，感覺沒什么影響。”該員工稱，公司今年剛從上海新天地那邊搬過來，在上海還有其他工業(yè)園區(qū)，公司總部現(xiàn)在在上海，包括管理層也在這棟樓辦公。至于業(yè)務(wù)方面，該員工表示，受疫情影響，這幾年出口做得少了。
記者注意到，和青山控股同一園區(qū)的其他公司員工也對市場傳聞有所關(guān)注。“現(xiàn)在還有很多不確定的情況，可能涉及商業(yè)機密，市場猜測多也是正常。”一位路過青山大樓的園區(qū)員工向記者表示，談及對青山控股的印象，該員工稱“很低調(diào)”。
3月8日下午，青山控股回復(fù)媒體表示，正在準(zhǔn)備材料，之后將統(tǒng)一作公開回應(yīng)。證券時報·e公司記者發(fā)現(xiàn)，目前，青山控股官網(wǎng)已無法打開，顯示“502錯誤”。3月9日下午，記者致電青山控股，顯示“線路繁忙”，未獲接通。
出海布局新能源產(chǎn)業(yè)
青山控股是一家專門從事不銹鋼生產(chǎn)的民營企業(yè)，已形成了從鎳礦開采、鎳鐵冶煉到不銹鋼冶煉、不銹鋼連鑄坯生產(chǎn)及不銹鋼板材、棒線材加工的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，同時生產(chǎn)新能源領(lǐng)域的原材料、中間品及新能源電池，主要應(yīng)用于儲能系統(tǒng)和電動汽車等領(lǐng)域。
企查查顯示，青山控股成立于2003年6月，注冊資本28億元，大股東為上海鼎信投資集團（下稱“鼎信集團”），溫州籍商人項光達持有前者71.5%的股份。2009年，鼎信集團與印尼本土八星集團合資成立印尼蘇拉威西礦業(yè)投資有限公司，青山控股持有該合資企業(yè)50.35%股權(quán)。由此，青山控股開啟了鎳鐵生產(chǎn)的出海投資。
3月9日下午，證券時報·e公司記者探訪了位于上海浦東新區(qū)的鼎信集團，該公司大門緊鎖。門口保安同樣以“需要預(yù)約，有聯(lián)系人帶入才能進去”為由，拒絕了記者到訪。一位鼎信集團員工在聽到“逼倉傳聞”后便匆匆離開。
另外，記者注意到，在保安亭的拜訪名單中，拜訪一欄出現(xiàn)了“瑞浦能源”的名字。據(jù)了解，瑞浦能源是青山實業(yè)在新能源領(lǐng)域布局的電池制造企業(yè)，專注于為新能源汽車動力及智慧電力儲能提供解決方案。
海通證券研報顯示，青山控股在國內(nèi)的鎳鐵業(yè)務(wù)主要通過福建青拓集團進行布局。目前，青拓集團已形成年產(chǎn)180萬噸鎳合金的生產(chǎn)能力。國外業(yè)務(wù)則通過印尼青山園區(qū)（IMIP）和緯達貝工業(yè)園（IWIP）實現(xiàn)，總產(chǎn)能超過350萬噸/年。掌控了鎳就意味著掌控了不銹鋼的上游。2019年擁有鎳產(chǎn)能30萬噸，占全球份額12%，2022年產(chǎn)能將達到85萬噸，是名副其實的“世界鎳王”。青山控股目前已經(jīng)是全球最大的鎳出口企業(yè)，也是全球最大的不銹鋼生產(chǎn)商。
值得一提的是，鎳應(yīng)用的另一領(lǐng)域，就是市場關(guān)注度較高的新能源領(lǐng)域。平安證券研報顯示，受益動力電池高鎳化以及新能源汽車較快發(fā)展，預(yù)計2019-2025年全球及中國鎳需求將以4.0%和4.3%復(fù)合增速增長。
依托豐富的上游資源優(yōu)勢，青山于2017年開始進軍新能源行業(yè)，力圖打造“鎳鈷礦產(chǎn)資源開采-濕法冶煉-前驅(qū)體-正極材料-電池應(yīng)用”新能源全產(chǎn)業(yè)鏈。2021年12月9日，青山控股宣布其在印尼建設(shè)的大型電池用高冰鎳項目投產(chǎn)。
此外，青山控股還涉足鋰資源。2021年11月，法國不銹鋼和鎳鐵巨頭Eramet宣布，將引入青山控股作為合作方，重啟旗下阿根廷CentenarioRatones鹽湖（下稱CR鹽湖）2.4萬噸的LCM鹽湖提鋰工廠項目建設(shè)。
多家A股公司回應(yīng)影響
作為全球重要的不銹鋼和鎳鐵生產(chǎn)商，青山控股與多家A股上市公司有著密切合作。連續(xù)兩日跌停后，華友鈷業(yè)3月9日晚間公告稱，近期鎳期貨市場出現(xiàn)超異常波動，截至目前公司尚未出現(xiàn)被強制平倉的情況，風(fēng)險可控。鎳期貨未來走勢存在不確定性，存在可能導(dǎo)致公司套期保值業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損的風(fēng)險。
華友鈷業(yè)表示，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，其在印度尼西亞布局的紅土鎳礦濕法冶煉粗制氫氧化鎳鈷項目、紅土鎳礦火法冶煉高冰鎳項目等鎳鈷資源開發(fā)項目均正常推進，其中子公司華越鎳鈷有限公司年產(chǎn)6萬噸鎳金屬量紅土鎳礦濕法冶煉項目已順利投料試產(chǎn)。
“公司當(dāng)前尚未參與鎳期貨交易，當(dāng)期鎳期貨持倉量為零，本次市場上炒作的‘青山鎳’逼空事件與浙富控股沒有任何關(guān)系，公司各項生產(chǎn)經(jīng)營與經(jīng)營業(yè)績均不受本次鎳期貨事件的影響。”浙富控股3月9日晚間公告，截至目前，該公司僅對銅、錫兩種金屬進行了總生產(chǎn)量內(nèi)部分比例的期貨套期保值業(yè)務(wù)，且目前銅、錫兩種金屬的套期保值業(yè)務(wù)正常開展，保證金額度充足，不存在任何因爆倉補保證金的情形。
浙富控股表示，公司擬適度增加商品期貨套期保值業(yè)務(wù)的種類及保證金額度，并適時根據(jù)相關(guān)金屬產(chǎn)品的實際生產(chǎn)情況及國際大宗商品價格變化趨勢，進行經(jīng)營性套期保值業(yè)務(wù)。
3月9日，容百科技在互動平臺表示，公司生產(chǎn)經(jīng)營正常，沒有參與鎳金屬期貨交易。從上游資源供應(yīng)商了解到，俄鎳部分歐洲長單還在繼續(xù)執(zhí)行。從長期鎳供需平衡來看，鎳的高價不可持續(xù)，預(yù)計鎳會實現(xiàn)供需平衡。
格林美3月9日午間公告稱，本次鎳期貨事件與格林美沒有關(guān)系，該公司各項生產(chǎn)經(jīng)營與經(jīng)營業(yè)績均不受本次鎳期貨事件的影響；格林美含鎳產(chǎn)品以月均價為計價準(zhǔn)則實施買賣，短期鎳暴跌暴漲不影響格林美買賣計價體系，對格林美經(jīng)營不產(chǎn)生實質(zhì)性影響；格林美印尼鎳資源項目的建設(shè)運行不受本次鎳期貨事件影響。
此外，中國中冶3月8日在投資者互動平臺表示：作為央企上市公司，該公司嚴格遵守國資委關(guān)于審慎開展金融衍生業(yè)務(wù)的監(jiān)管要求，目前無任何鎳期貨業(yè)務(wù)，并稱當(dāng)前國際鎳金屬期貨價格因受到地緣政治、低庫存和金融交易因素影響，大幅、快速上漲已脫離了基本面。公司作為國際上重要的濕法鎳生產(chǎn)和技術(shù)輸出企業(yè)，價格高自然對公司有利，但短期也要關(guān)注下游市場的承接能力，中長期亦要考慮整個新能源產(chǎn)業(yè)鏈的健康發(fā)展。
對于鎳價后續(xù)，中信建投期貨研報分析稱，當(dāng)前倫鎳的上漲幅度已難以從基本面角度去解釋，雖然整體環(huán)境仍然有利于鎳價，但后續(xù)風(fēng)險不容忽視。在鎳價大漲之后，現(xiàn)貨市場或陷入暫時的停滯狀態(tài)，下游無法接受當(dāng)前的高價，部分廠家或因原料中斷減停產(chǎn)，等待市場回歸正常狀態(tài)。
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