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國泰君安研報指出，牧原股份(002714)(002714.SZ)上半年成本下降，養(yǎng)殖效率明顯改善，2023年年末成本有望降至14元/公斤，看好公司未來成長性持續(xù)、成本領(lǐng)先行業(yè)。維持“增持”評級。

上半年豬價低迷，因此下調(diào)公司23年預(yù)測，上調(diào)24年預(yù)測，新增25年預(yù)測，23~25年EPS預(yù)計1.01/6.18/4.19元。基于公司成本優(yōu)勢領(lǐng)先和2024年豬價預(yù)計同比上升，給予2024年10倍PE，下調(diào)目標(biāo)價至61.80元。

截止6月末公司固定資產(chǎn)投資1091.92億，同比增長5%，生產(chǎn)性生物資產(chǎn)77.07億，同比增長19.79%，未來從產(chǎn)能利用率提高和養(yǎng)殖模式升級等方式有望實現(xiàn)出欄持續(xù)擴張。

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