A股中小板公司雙環(huán)傳動(dòng)(002472.SZ)成了資本寵兒。
wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，國(guó)際大投行瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)(簡(jiǎn)稱瑞銀)、摩根士丹利國(guó)際股份有限公司(簡(jiǎn)稱摩根士丹利)等扎堆買入雙環(huán)傳動(dòng)。截至6月底，機(jī)構(gòu)持股比例升至28.53%。
機(jī)構(gòu)追捧的同時(shí)，雙環(huán)傳動(dòng)的股價(jià)持續(xù)上漲。年內(nèi)，公司股價(jià)上漲約2倍。
與股價(jià)上漲相對(duì)應(yīng)的是，雙環(huán)傳動(dòng)的基本面持續(xù)向好。半年報(bào)顯示，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))1.28億元，同比增長(zhǎng)超百倍。
雙環(huán)傳動(dòng)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流也在大幅增長(zhǎng)。今年上半年，公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈流入3.27億元，同比增長(zhǎng)57.97%。
雙環(huán)傳動(dòng)專注于機(jī)械傳動(dòng)齒輪制造領(lǐng)域40余年，已經(jīng)成為全球最大的齒輪散件研發(fā)制造企業(yè)，形成了至少是一段時(shí)間的產(chǎn)業(yè)“護(hù)城河”。
半年凈利兩倍于去年全年
雙環(huán)傳動(dòng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)。
根據(jù)最新披露的半年報(bào)，今年上半年，雙環(huán)傳動(dòng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.19億元，去年同期為14.60億元，同比增長(zhǎng)79.40%，凈利潤(rùn)為1.28億元，去年同期僅為117.47萬元，同比增長(zhǎng)108.09倍。公司實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn))1.05億元，去年同期為虧損2417.70萬元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，增幅為534.02%。
從單個(gè)季度看，今年一二季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為11.74億元、14.45億元，同比增長(zhǎng)103.02%、63.89%。對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為0.53億元、0.75億元，同比增長(zhǎng)347.70%、233.18%，扣非凈利潤(rùn)為0.44億元、0.61億元，同比增長(zhǎng)249.03%、1091.27%。
從這些數(shù)據(jù)看，不僅僅是同比，二季度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)環(huán)比一季度也有較為明顯增長(zhǎng)。
雙環(huán)傳動(dòng)于2010年9月在深交所中小板掛牌上市，上市以來，其經(jīng)營(yíng)整體上較為平穩(wěn)，期間有所波動(dòng)。波動(dòng)最為明顯的是2018年至2020年。這三年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為31.51億元、32.36億元、36.64億元，同比增速有所放緩。與營(yíng)業(yè)收入相比，凈利潤(rùn)的數(shù)據(jù)就有些難看了。同期，其凈利潤(rùn)分別為1.95億元、0.78億元、0.51億元，連續(xù)三年下滑，同比分別下降19.54%、59.88%、34.59%。扣非凈利潤(rùn)同樣不佳，分別為1.23億元、0.46億元、0.04億元，同比分別下降42.79%、62.81%、90.60%。
對(duì)比近三年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，今年上半年，雙環(huán)傳動(dòng)成功實(shí)現(xiàn)了大逆轉(zhuǎn)。
經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，傳導(dǎo)至二級(jí)市場(chǎng)上的是股價(jià)大幅上漲。
今年初，雙環(huán)傳動(dòng)的股價(jià)7.21元/股，8月9日最高達(dá)24.05元/股，近幾個(gè)交易日有所調(diào)整，8月13日收盤價(jià)為21.36元/股，年內(nèi)，股價(jià)最大漲幅為233.56%。
與股價(jià)大幅上漲同樣受市場(chǎng)關(guān)注的是，有4家QFII持股雙環(huán)傳動(dòng)，合計(jì)持有1.03億股，暫居A股之首。
wind數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，國(guó)際投行普信投資公司、美林證券國(guó)際有限公司(簡(jiǎn)稱美林)分別買入雙環(huán)傳動(dòng)2785.44萬股、2320.66萬股，分別占流通股的比例為5.01%、4.17%。二季度，美林加倉至3116.76萬股，占流通股的5.13%，摩根士丹利、瑞銀分別買入2312.78萬股、2065.84萬股，分別占流通股的3.81%、3.40%。普信投資的持股數(shù)量不變。
四家國(guó)際知名大投行扎堆買入雙環(huán)傳動(dòng)，足見其對(duì)雙環(huán)傳動(dòng)發(fā)展前景的看好。
專注41年成為全球領(lǐng)先者
國(guó)際投行加持的雙環(huán)傳動(dòng)，已經(jīng)形成了較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
官網(wǎng)顯示，1980年的春天，依靠3000元資金、5臺(tái)儀表車床，在原公司董事長(zhǎng)葉善群以“好一點(diǎn)，好很多”的核心價(jià)值理念引導(dǎo)下，雙環(huán)傳動(dòng)開辟了“雙環(huán)”的第一片基業(yè)。
2000年，時(shí)任總經(jīng)理吳長(zhǎng)鴻提出雙升級(jí)戰(zhàn)略，引進(jìn)一流設(shè)備，招募行業(yè)人才，邁出全球布局步伐。
如今，雙環(huán)傳動(dòng)已經(jīng)走過了四十一個(gè)春秋。公司稱，歷經(jīng)41年專注于機(jī)械傳動(dòng)核心部件——齒輪及其組件的研發(fā)、制造與銷售，已成為全球最大的專業(yè)齒輪產(chǎn)品制造商和服務(wù)商之一。產(chǎn)品涵蓋傳統(tǒng)汽車、新能源汽車、軌道交通非道路機(jī)械、工業(yè)機(jī)器人等多個(gè)領(lǐng)域，業(yè)務(wù)遍布全球，與眾多國(guó)內(nèi)外優(yōu)質(zhì)客戶建立起了深厚的合作關(guān)系，并進(jìn)入到了各細(xì)分領(lǐng)域中頭部企業(yè)的供應(yīng)鏈體系。
新能源汽車是市場(chǎng)熱點(diǎn)，在這方面，雙環(huán)傳動(dòng)早有布局。在財(cái)報(bào)中，雙環(huán)傳動(dòng)披露，公司與博格華納、上汽、比亞迪、蔚邦、舍弗勒、日電產(chǎn)等全球優(yōu)秀整車及零部件企業(yè)形成了深度合作，覆蓋了一系列國(guó)內(nèi)外知名的品牌車型。此外，公司持續(xù)深度綁定與大眾、通用、福特、采埃孚、現(xiàn)代、一汽、廣汽等客戶合作，進(jìn)一步整合優(yōu)秀客戶資源穩(wěn)固齒輪行業(yè)龍頭地位。在商用車與工程機(jī)械領(lǐng)域，公司與采埃孚、利勃海爾、康明斯、伊頓、玉柴等核心零部件企業(yè)建立了多年穩(wěn)定且持續(xù)提升的合作關(guān)系，代表性客戶有卡特彼勒和約翰迪爾。
產(chǎn)能規(guī)模是雙環(huán)傳動(dòng)的一大核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司稱，齒輪的制造產(chǎn)能建設(shè)周期長(zhǎng)、資金大，近年來，公司提前布局并建成了既能滿足當(dāng)下又能覆蓋未來需求的制造產(chǎn)能，與戰(zhàn)略客戶構(gòu)建快速響應(yīng)、協(xié)同共生的合作關(guān)系。大規(guī)模、多基地的項(xiàng)目投資形成了在一段時(shí)期內(nèi)企業(yè)的“護(hù)城河”。
在研發(fā)方面，雙環(huán)傳動(dòng)稱，公司確立了“精密傳動(dòng)領(lǐng)導(dǎo)者”的產(chǎn)業(yè)理想，通過聘請(qǐng)、合作等形式擁有一批掌握國(guó)際先進(jìn)技術(shù)的專家，加強(qiáng)對(duì)國(guó)際先進(jìn)技術(shù)的消化吸收，逐步縮短與世界頂尖技術(shù)差距。積極探索新能源汽車齒輪在高轉(zhuǎn)速、低噪聲、高強(qiáng)度、輕量化等關(guān)鍵技術(shù)上創(chuàng)新與突破，同時(shí)開展多項(xiàng)齒輪傳動(dòng)領(lǐng)域的基礎(chǔ)性研究，累計(jì)實(shí)施各類科研項(xiàng)目60項(xiàng)。
今年上半年，雙環(huán)傳動(dòng)研發(fā)投入為0.94億元，同比增長(zhǎng)71.82%。(記者 沈右榮)
