昨日，上交所科創板披露了京東數科招股說明書。京東數科本次擬發行不超過5.38億股，占發行后總股本的比例不低于10%。本次發行全部為發行新股，不涉及原股東公開發售股份。此外，京東數科此次發行引入超額配售選擇權(俗稱綠鞋機制)，超額配售選擇權最高不超過發行數量的15%，其聯席保薦機構和主承銷商為國泰君安和五礦證券。

京東數科在招股說明書中表示，本次募集資金用途扣除發行費用后的凈額擬投入金融機構數字化解決方案升級建設項目、商戶與企業數字化解決方案升級建設項目、新興產業數字化解決方案升級建設項目、開放平臺升級建設項目、數字科技中心擴建項目以及補充資本金之用，合計募集203.67億元。

高增長、高毛利、高技術投入

招股書披露，2017年至2019年末，京東數科整體營業收入均保持了高速增長，2019年的營業收入達到了182.03億元，并于2018年、2019年連續兩年分別實現盈利1.30億元和7.90億元。2017年至2020年6月，公司的毛利率分別為54.69%、64.38%、65.77%和67.08%，呈逐年上升趨勢。

按照慣例，招股書還首次披露京東數科的收入模式。值得關注的是，京東數科將“以客戶為中心“的核心業務邏輯貫徹到收入模式中，按照其服務行業和客戶類型將其主營業務劃分為金融機構數字化解決方案、商戶與企業數字化解決方案、政府及其他客戶數字化解決方案三大塊，實現了ToF、ToB、ToG的全覆蓋。從這個分類也可以看出，京東數科已經徹底轉變成為了一家新型的產業數字化服務公司。

截至2020年6月，上述三大業務的營收占比分別為41.48%、52.37%和5.57%。其中，京東數科金融機構數字化解決方案營業收入年復合增長率達到100.51%，京東數科政府及其他客戶數字化解決方案年復合增長率達到239.05%，創新型業務正在成為驅動京東數科高速增長的關鍵因素。

2020年1—6月，在新冠疫情爆發及后續影響階段，京東數科技術研發投入占營業收入比例依然在持續提升，占比高達15.67%。截至2020年6月30日，京東數科共有在崗員工數9989人，其中研發人員及專業人員占到公司員工總數的比例約為70%。根據其招股書，京東數科本次募集資金的72%將直接用于與技術和數字化服務升級相關的項目。

首創TIE產業聯結模式

據招股文件顯示，京東數科打造的是產業數字化聯結(TIE)模式，即為客戶提供”科技(Technology)+產業(Industry)+生態(Ecosystem)”的全方位服務，在這其中，尤其是生態服務值得關注。京東數科將各方客戶視為緊密的生態伙伴，讓他們與公司的開放數字生態不斷融合，并通過數字科技的助力，讓金融機構、廣告媒體、企業客戶、中小商戶、消費者之間的信息流通和需求響應更為準確和高效，政府也能更好地在社會治理、產業發展、民生服務等領域開展工作，這將促進生態伙伴實現共同增長。

截至2020年6月末 ，京東數科服務金融機構的大數據風控體系已積累各類模型超過 1,000個，風險策略超過10萬個，日均決策4.7億次。其敏捷 IT架構解決方案可以與金融機構系統實現全組件化、無縫集成，與顛覆式重建相比，項目上線周期從1至3個月最短降至1周，迭代效率提升5倍以上，安全風險防控能力實現毫秒級反應，秒級發現故障，分鐘級定位故障。

截至目前，京東數科已服務600家銀行、保險、基金、信托、證券等金融機構、100多萬家小微商戶、20多萬家中小企業、700多家大型商業中心、超40家城市公共服務機構，營銷網絡覆蓋300多座城市以及超過6億人次。

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