“白電”又有大動作！海爾電器復牌狂飆20%，私有化背后或涉整體上市，白電三巨頭座次生變？

作為白電行業的三巨頭之一，繼格力、美的之后，海爾似乎也要搞事情!

A股市場的海爾智家近期走勢喜人，在香港上市的海爾電器也迎來利好消息。12月12日，外媒報道稱，海爾正計劃重大重組，海爾智家將在香港上市，并擬將在港交所上市的海爾電器私有化。12月13日，海爾電器宣布停牌。

16日晚，海爾電器公告顯示，目前正在探討私有化方案，但尚未向海爾電器提出確定的私有化計劃。若潛在私有化進行，則有可能導致公司于香港聯合交易所有限公司撤回上市，海爾電器于12月17日上午9時復牌。

海爾電器復牌一度大漲20%。

海爾電器探討私有化

根據海爾電器昨晚公告，潛在要約人的董事會注意到近期有關其擬將海爾電器集團有限公司(“該公司”)私有化提議的新聞報道和市場傳言，而該公司目前于香港聯合交易所有限公司上市(股票代碼：1169)。潛在要約人為該公司的控股股東，并且是一間于上海證券交易所上市的公司海爾智家(股票代碼：600690)。潛在要約人目前正在探討私有化該公司(“潛在私有化”)的方案，且若潛在私有化進行，則有可能導致該公司于香港聯合交易所有限公司撤回上市。

潛在私有化計劃為證券交換要約，其代價計劃以潛在要約人擬于香港聯合交易所有限公司主板申請上市發行的 H 股來支付。于本公告日期，潛在要約人還沒有向該公司提出確實的潛在私有化計劃。潛在要約人尚未就是否進行潛在私有化作出任何協議或其他承諾，且潛在私有化的細節和條款 (包括換股比例和時間表)尚未敲定，該潛在私有化是否進行尚存在重大不確定性。潛在要約人的證券截止2019年12月13日(即本公告日期之前的最后一個交易日)，潛在要約人發行的“相關證券”包括：(i)合共6,577,526,595股潛在要約人已發行的股份;及 b) 總額為不多于人民幣38,089,000元的可轉股債券，可轉換為2,682,323股潛在要約人的股份。

上述潛在要約人發行的“相關證券”的數量將可能會有所變動，因為本公告日期為潛在要約人所發行的可轉股債券的轉換期的最后一天，在此期間，潛在要約人所發行的可轉換債券將可以被轉換成為潛在要約人的股份。潛在要約人將會在有必要時按照《收購守則》 就其“相關證券”作出進一步的公告。

海爾電器此前因傳聞停牌，復牌之后，股價大漲一度大漲20%。

海爾存在整體上市可能

來自招商證券的數據顯示，洗衣機和熱水器是海爾電器旗下兩大家電業務板塊。洗衣機板塊自2018年下半年以來，行業內銷出貨增速明顯放緩，2019年1-4月洗衣機內銷出貨甚至出現同比下滑;直至今年五六月份，行業整體景氣有所復蘇，內銷出貨量+8%/+7.2%(產業在線)。海爾洗衣機Q2銷售情況也有所改善，內銷出貨+0.8%/+6.9%;終端銷售(中怡康線下)+11.8%/+4.6%，終端改善早于出貨。熱水器方面，6月零售量同比增速也已轉正，海爾5-6月單月零售量YoY+12.8%/+6.8%，領先于行業更早復蘇。

有分析人士指出，若海爾電器最終實現私有化，以目前還在討論中的方案來看，用發行H股的方式支付對價，可能意味著海爾將會整體上市。不過，目前海爾智家還未發布相應公告。

愛建證券表示，一直以來，家電三巨頭美的、格力、海爾中，海爾的ROE在三者中最低，銷售凈利率、經營費用等情況也遠不如另外兩家更高效。不僅如此，2018年美的集團私有化小天鵝完善品牌矩陣，今年格力電器股改補齊公司治理、股權激勵上的短板，兩家公司不斷整理名下資產、完善公司治理結構。對于海爾來說，在更名海爾智家標明智能家電的決心后，現在又進一步探討私有化海爾電器的可能性，整理海爾智家下的產品線和解決因不同平臺(分屬海爾智家和海爾電器)帶來利益不一致性的困境，未來公司治理將更有效率。

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