10月25日，證監(jiān)會宣布新三板全面深化改革正式啟動，拉開了新三板全面深化改革的序幕。截至昨日，新三板深改啟動已“滿月”，各項準備工作正在順利進行。

上證報獲悉，證監(jiān)會兩項部門規(guī)章和全國股轉(zhuǎn)公司6項自律規(guī)則的公開征求意見期已結(jié)束，共收到反饋意見280余份。

全國股轉(zhuǎn)公司相關(guān)負責人表示，目前，全國股轉(zhuǎn)公司正在認真梳理、研究各方意見，并對公開征求意見的業(yè)務(wù)規(guī)則及其配套的下位細則、指引、指南等進行修改完善。待修改完善并履行完畢有關(guān)審批程序后，這些規(guī)則將盡快發(fā)布實施。

Wind數(shù)據(jù)顯示，新三板深改啟動1個月以來，新三板做市指數(shù)累計上漲11.22%，而此前1個月做市指數(shù)漲幅僅為0.17%。同時，全市場成交明顯放量，改革啟動1個月以來，新三板全市場成交金額累計達到80.53億元，較前1個月的45.57億元大幅增加。

市場活躍度上升

本次新三板全面深化改革啟動后，全國股轉(zhuǎn)公司召開座談會、進行走訪調(diào)研，積極開展技術(shù)準備，全力保障改革順利推進。同時，投資機構(gòu)、掛牌企業(yè)及主辦券商也都厲兵秣馬，為新三板各項規(guī)則的落地實施作相應(yīng)準備。

“最近天天在出差。”申萬宏源證券場外市場總部業(yè)務(wù)董事于進洋在接受上證報采訪時表示，從改革宣布啟動開始，公司就持續(xù)組織對督導(dǎo)企業(yè)進行回訪和調(diào)研，并向企業(yè)開展政策解讀。

申萬宏源證券是目前督導(dǎo)新三板企業(yè)最多的券商。權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，申萬宏源證券共督導(dǎo)新三板創(chuàng)新層企業(yè)49家，基礎(chǔ)層企業(yè)531家，督導(dǎo)企業(yè)數(shù)量在券商中排名第一。于進洋表示，新三板改革落地，細則公開征求意見后，申萬宏源證券就組織場外市場總部及承銷保薦子公司的人員學習相關(guān)細則，加強保代培訓，全面調(diào)動人員為改革作準備。

申萬宏源采取投行一體化的組織架構(gòu)，承銷保薦子公司將同時負責未來精選層企業(yè)公開發(fā)行的承銷及保薦工作。在風險控制方面，于進洋表示，公司將嚴格按照證監(jiān)會和全國股轉(zhuǎn)公司要求對企業(yè)進行篩選，強化和落實中介機構(gòu)的責任。

聯(lián)訊證券總經(jīng)理姚松濤對上證報表示，10月份以來，公司上下包括研究所、投行等部門都密切關(guān)注新三板改革政策出臺的動向，公司全面盤點了持續(xù)輔導(dǎo)的新三板項目，同時大力開拓更符合新三板精選層門檻要求的優(yōu)質(zhì)掛牌項目。

北京南山資本創(chuàng)始人周運南表示，新三板深化改革啟動1個月以來，新三板市場在眾多方面都出現(xiàn)了積極變化。“投資機構(gòu)近期開始密集調(diào)研新三板企業(yè)，還加大了新三板投資產(chǎn)品的募集力度。與此同時，感覺募資難度明顯下降了。”周運南表示，進入創(chuàng)新層和申請進入精選層已成為眾多掛牌企業(yè)當前最重要的任務(wù)。

明年4月或迎時間窗口

上證報從全國股轉(zhuǎn)公司了解到，從公開征求意見的6項規(guī)則的意見反饋情況看，市場各方對新三板市場定位、公開發(fā)行、市場分層、定向發(fā)行及投資者門檻等方面均積極建言獻策。

周運南表示，市場各方期待新三板全面深化改革的一攬子細則盡早公布并盡快落地執(zhí)行。新鼎資本董事長張馳預(yù)計，精選層的推出不會太快，他認為明年4、5月份是一個時間關(guān)口，預(yù)計精選層要等掛牌企業(yè)年報公布后才能推出。

張馳認為，為保證政策平穩(wěn)落地，要考慮好精選層企業(yè)的數(shù)量，但即使進入精選層企業(yè)數(shù)量很少，也將對新三板掛牌企業(yè)估值體系的重塑和市場流動性的改善帶來聯(lián)動影響。張馳還表示，在引入公募基金入市方面，還需制定具有操作性的細則指引。

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