波司登被沽空 近兩財年業(yè)績止跌反彈
沽空機構(gòu)稱波司登虛增利潤，股票價值為0，公司稱質(zhì)疑不屬實；波司登此前曾經(jīng)歷連續(xù)三個財年業(yè)績下滑
6月24日，在香港上市的羽絨服品牌波司登早盤急速跳水，跌幅一度達(dá)到25%，僅僅一小時左右，波司登市值就蒸發(fā)60億元。上午11時16分起，波司登短暫停止買賣。
波司登股價大幅下跌，與其被沽空機構(gòu)Bonitas盯上有關(guān)。該機構(gòu)質(zhì)疑波司登存在財務(wù)、負(fù)債等方面的問題，認(rèn)為公司在財報中偽造了約8億元人民幣的利潤，Bonitas認(rèn)為，波司登股票的最終價值為0。記者聯(lián)系波司登方面，對方表示，公司內(nèi)部正在協(xié)調(diào)，6月24日晚間或6月25日會發(fā)布回應(yīng)公告，截至記者發(fā)稿尚未發(fā)布。
年報發(fā)布前夕被沽空，波司登股價跌25%
6月24日，波司登早盤迅速跳水，從上午10時30分之后，股價一度下跌25%。當(dāng)天中午，波司登發(fā)布公告稱，公司股票短暫停止買賣，以待公司刊發(fā)回應(yīng)一則有關(guān)公司認(rèn)為不實和有誤導(dǎo)成分的報告的澄清公告。6月24日，波司登報收1.73港元/股，最新市值為185.06億港元。
波司登公告中提到的“有誤導(dǎo)成分”的報告，指的是當(dāng)天早些時候，沽空機構(gòu)Bonitas發(fā)布的針對波司登的沽空報告。該報告認(rèn)為波司登存在欺詐發(fā)行的行為，并指出自2015年以來，波司登捏造了8.07億元的凈利潤，涉嫌多報174%。Bonitas還表示，波司登存在未公開的關(guān)聯(lián)方交易等問題。
Bonitas稱，其經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，波司登創(chuàng)始人、集團主席高德康從小股東處“抽血”，包括虛增8.07億元利潤以吸引投資者、以20億元的價格從未經(jīng)披露的內(nèi)部人士手中收購資產(chǎn)、以540萬低價向高德康處置價值6500萬元的資產(chǎn)、向擁有集團65%以上股份的內(nèi)部人士派發(fā)歷史紀(jì)錄的高額股息。
Bonitas還指出，波司登此前溢價收購大量品牌，盡管公司號稱收購自獨立第三方，但均指向一名周姓人士，該人士以低價收購服裝品牌，運營1-3年后，再以40倍的價格出售予波司登。該機構(gòu)認(rèn)為，該周姓人士與波司登主席高德康為“合謀者”，并通過這種手段，從公司抽取20億元利益。
在報告最后，Bonitas稱，伴隨造假被揭露，以及即將到期的債務(wù)，波司登集團主席高德康最終會通過支撐股價來浪費被盜取的資金，而該機構(gòu)認(rèn)為，波司登的股票價值為零。
昨天下午新京報記者聯(lián)系波司登方面，對方表示，公司的財務(wù)總監(jiān)和專業(yè)團隊舉行會議后認(rèn)為，報告中所涉及的內(nèi)容，無論是營收、關(guān)聯(lián)交易、收購等方面，都不是事實。
值得注意的是，波司登此番被沽空剛好發(fā)生在年報發(fā)布前夕。6月11日，波司登發(fā)布公告稱，公司將于6月26日召開董事會會議，借以審議并批準(zhǔn)本公司及其附屬公司截至2019年3月31日的年度業(yè)績公告等事項。
2019財年中報凈利潤增逾四成
波司登是中國羽絨服生產(chǎn)企業(yè)，有著“羽皇”的稱號。不過，此前波司登曾有過一段業(yè)績低迷時期。記者查閱財報發(fā)現(xiàn)，自2014年起，該集團連續(xù)三個財年業(yè)績下滑：2014財年銷售額為82.38億元，同比下跌11.7%，凈利潤同比下跌35.6%至6.95億元;2015財年收入為62.93億元，同比下跌23.6%，凈利潤為1.32億元，同比下降81%;2016財年收入僅為57.87億元，凈利潤為2.81億元。這種情況在2017年有所好轉(zhuǎn)。2017財年，該公司銷售額為68.17億元，凈利潤為3.92億元。
為挽救業(yè)績下滑和品牌老化，波司登開始了一系列努力，寄希望于“關(guān)店瘦身”計劃，并宣布進軍非羽絨服領(lǐng)域，布局男裝、家居、童裝等業(yè)務(wù)。然而，結(jié)果并不盡如人意。在沉寂了幾年后，波司登在2018年宣布關(guān)閉男裝、童裝和家居線，陸續(xù)剝離羽絨服之外的非核心主業(yè)，重新聚焦羽絨服領(lǐng)域，并宣布在去年9月份的2019春夏季紐約時裝周上發(fā)布新品，同時伴有一系列年輕化策略。
在加拿大鵝事件的襯托下，波司登在2019財年出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。
今年1月8日，波司登發(fā)布公告，披露了其2019財年前9個月的最新財報數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，該公司核心品牌波司登羽絨服零售額相較上年同期增幅達(dá)30%以上，雪中飛等其他品牌羽絨服業(yè)務(wù)較上年同期取得20%以上的增幅。
2月25日，波司登再次發(fā)公告披露，截至當(dāng)日品牌羽絨服業(yè)務(wù)2019財年累計零售金額超過百億元人民幣，同期的累計營收金額錄得35%以上的同比增幅。
波司登認(rèn)為，2018年是公司實施聚焦主航道、收縮多元化戰(zhàn)略的一個重要轉(zhuǎn)折點。
2018年11月，波司登披露的2019財年中期業(yè)績顯示，截至2018年9月30日的6個月中，波司登實現(xiàn)營業(yè)收入34.44億元，同比增長16.4%;營業(yè)利潤錄得3.55億元，同比增長62.1%;歸母凈利潤實現(xiàn)2.51億元，同比增長43.9%。
業(yè)績的好轉(zhuǎn)也提振了投資者的信心，今年以來，包括招銀國際、海通證券、國盛證券等多家券商均對波司登給出了買入評級。
