立志做 “大件中的順豐”，德邦物流股份有限公司(603056.SH，以下簡稱“德邦”)的包裹越來越小，加速從過往的“快運+”轉(zhuǎn)化為“快遞+”。
2018年報顯示，成立了近5個年頭的德邦快遞業(yè)務(wù)首次突破100億大關(guān)，年營收達(dá)到114億元，近三年復(fù)合增長率86%。業(yè)務(wù)量亦從2015年的0.6億票上升至2018年的4.47億票，三年復(fù)合增長率86%，高于快遞行業(yè)整體收入增速。
雖然快遞業(yè)務(wù)增長趨勢亮眼，但其此前核心快運業(yè)務(wù)營收卻出現(xiàn)了縮水。受德邦產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級及整車業(yè)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整的綜合影響，快運業(yè)務(wù)收入同比下降13.76%，同比增長54.21%的總業(yè)務(wù)量和同比增長13.15%的總營業(yè)收入，多由快遞業(yè)務(wù)的增長提供。
長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，隨著快遞業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，由于采取直營模式，德邦人力成本也急劇上升。年報顯示，其人工費用及運輸費用兩項成本合計占本公司營業(yè)成本的81.77%，其中，人工成本合計約為97億元，同比增長21.98%。與此同時，德邦股份2019年第一季度業(yè)績變臉，凈利潤-4905.39萬元，同比下降149.14%，每股收益-0.05元。
值得一提的是，德邦上市一年來遭遇人事大變動，公司多位元老級別的高管離職。此外，在國家郵政局日前公布的2019年第一季度快遞服務(wù)滿意度調(diào)查結(jié)果中，德邦的排名也較為靠后，在快遞上市公司排名墊底。
長江商報記者針對相關(guān)問題發(fā)送采訪函到德邦方面，截至發(fā)稿未收到任何回復(fù)。
一季度虧4900萬同比降149.14%
德邦股份于2009年成立于上海，去年1月16日在上交所上市，成為了繼順豐和“三通一達(dá)”之后登陸資本市場的物流企業(yè)，也是第一家堅持選擇在國內(nèi)主板IPO方式上市的物流企業(yè)。
上市首年，德邦的業(yè)績十分亮眼。2018年德邦實現(xiàn)營業(yè)收入230.25億元，同比增長13.15%;歸屬上市公司凈利潤達(dá)到7億元，同比增長28.13%，創(chuàng)歷史新高;扣除經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤增長45.29%，達(dá)到4.56億元。230億元的營業(yè)收入，超過韻達(dá)、中通和申通(分別為138億元、176億元和170億元)，從而被稱為快遞業(yè)的“大黑馬”。
此外，德邦股份全年實現(xiàn)快遞件量4.47億票，同比增長63.87%;快遞收入113.97億元，同比增長64.50%，高于快遞行業(yè)整體收入增速。精準(zhǔn)的大件快遞定位和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)也為德邦的快遞業(yè)務(wù)帶來了高于同行的品牌溢價，2018年，公司快遞票均收入為25.49元，同比上漲0.39%，票均收入高于行業(yè)的平均水平。
然而，4月30日，德邦股份發(fā)布2019年第一季度報告顯示，公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入54.76億元，同比增長16.47%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4905萬元，同比降低149.14%，去年同期為9983.096萬元;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-7244.74萬元，同比減少-206.15%，去年同期則為6825.12萬元;基本每股虧損0.05元。
“黑馬”德邦業(yè)績?yōu)楹瓮蝗蛔兡?中國物流學(xué)會特約研究員、中國交通運輸協(xié)會新技術(shù)促進(jìn)分會專家委員解筱文向長江商報記者分析稱，主要原因是德邦物流作為大件物流領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，再向小件領(lǐng)域進(jìn)軍中，需要面對快運、快遞“兩線作戰(zhàn)”的壓力，目前還處在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的調(diào)整階段。在這其中，既要維護(hù)快運領(lǐng)域本身具有的市場地位，又要搶占快遞市場增量，由此既有市場競爭壓力增大，且與快遞物流企業(yè)發(fā)生正面競爭。除此之外，物流行業(yè)整體的生產(chǎn)經(jīng)營成本增長、德邦在智慧物流領(lǐng)域的較大投入，也是其造成虧損的原因。
長江商報記者還注意到，德邦從2018年上市至今，出現(xiàn)多位高管離職。2018年3月，鄭榮國辭去公司副總經(jīng)理職務(wù);2019年3月，黃華波辭去公司副總經(jīng)理職務(wù)(留任董事);2019年3月，韓永彥辭去公司董事及副總經(jīng)理職務(wù)。
核心快運業(yè)務(wù)收入首次下降13.76%
“德邦快遞僅用5年時間，便實現(xiàn)了快遞業(yè)務(wù)從0到100億元的突破，成為大件快遞細(xì)分市場的行業(yè)龍頭，公司正處于難得的戰(zhàn)略機(jī)遇期。”這是德邦董事長崔維星在《致股東的一封信》中所說的話，簡單一句話里，透露出德邦股份在大件快遞這一細(xì)分領(lǐng)域的“野心”。
2013年，德邦正式開始以大件快遞為切入點戰(zhàn)略布局快遞業(yè)務(wù)，并推出了一系列快遞服務(wù)產(chǎn)品。2018年7月，其更是正式宣布更改公司品牌名為“德邦快遞”，全面發(fā)力大件快遞業(yè)務(wù)。到了今年3月，德邦快遞又啟用了全新升級的品牌視覺形象，進(jìn)一步凸顯大件快遞服務(wù)。
得益于大件快遞業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁發(fā)展，公司快遞收入在去年首破百億，達(dá)到113.97億元，同比增長64.5%。快遞盈利能力持續(xù)提升，票均收入達(dá)到25.49元。
雖然快遞業(yè)務(wù)走向良好，但其曾經(jīng)的主業(yè)快運業(yè)務(wù)營收卻出現(xiàn)了縮水。2018年其快運業(yè)務(wù)收入112.06億元，同比下降13.76%。對此，官方給出得解釋為，主要受公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，整車業(yè)務(wù)處于戰(zhàn)略調(diào)整期，業(yè)務(wù)量有所收窄帶來的綜合影響。
此外，受2017年金融業(yè)務(wù)剝離影響所致，其他業(yè)務(wù)收入為4.22億元，同比下降1.44%;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額15.88億元，同比下降20.69%。
本次德邦快遞業(yè)務(wù)的成功反超，意味著集團(tuán)正式成為了以快遞為核心業(yè)務(wù)的公司，不過，隨著快遞業(yè)務(wù)量的逐步增長，快遞市場競爭愈發(fā)激烈起來。德邦如何在順豐、三通一達(dá)、京東這些老玩家面前，站穩(wěn)自己的領(lǐng)地?
“快遞物流頭部企業(yè)紛紛由快遞向快運伸展，而德邦物流則由快運向快遞進(jìn)軍，在電商物流相比此前增量放緩的情況下，快遞快運物流企業(yè)基于存量市場的競爭將更為激烈，快遞快運融合發(fā)展成為必然趨勢。”解筱文認(rèn)為，對于德邦物流而言，長期以公路運力經(jīng)營大件物流產(chǎn)品，具有高效的運作能力，建立了良好的市場口碑。
德邦物流應(yīng)該堅持這一細(xì)分領(lǐng)域的深耕，繼續(xù)敢啃大件物流的“硬骨頭”，繼續(xù)提升其運維品質(zhì)和標(biāo)準(zhǔn)，讓快遞向快運發(fā)展的物流企業(yè)難以企及。在這方面，應(yīng)該抓住鐵路物流發(fā)展的大趨勢，瞄準(zhǔn)快運物流領(lǐng)域，和中鐵快運進(jìn)行戰(zhàn)略合作，在全國高品質(zhì)開行網(wǎng)絡(luò)化的鐵路快運班列，負(fù)責(zé)接取送達(dá)業(yè)務(wù)，充分利用鐵路運力資源，拓展新的發(fā)展空間。
人力成本占營業(yè)成本超80%
長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，隨著快遞業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，由于德邦采取直營模式人力成本也急劇上升。年報顯示，人工費用及運輸費用兩項成本合計占公司營業(yè)成本的81.77%。快運業(yè)務(wù)去年收入為112億元，同比下降14%。
對此，公司表示主要受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，整車業(yè)務(wù)處于戰(zhàn)略調(diào)整期，業(yè)務(wù)量有所收窄帶來的綜合影響。而其他業(yè)務(wù)(包含倉儲與供應(yīng)鏈、跨境業(yè)務(wù))收入為4億元，同比下降1.4%，公司稱主要是受2017年金融業(yè)務(wù)剝離影響所致。
德邦方面坦言，“快遞業(yè)務(wù)的快速發(fā)展導(dǎo)致公司用工需求大幅增加。公司人力成本不斷上漲，將對公司未來的盈利能力帶來一定的壓力。”
此外，根據(jù)國家郵政局發(fā)布的《2018年快遞服務(wù)滿意度調(diào)查結(jié)果》，德邦快遞在公眾滿意度上的得分并不理想，在7家已上市快遞公司中排名墊底。數(shù)據(jù)顯示，德邦快遞2018年11月和12月的申訴率(快遞企業(yè)每百萬件業(yè)務(wù)量發(fā)生申訴問題的件數(shù))分別達(dá)到111.4和109.77，高于順豐、中通、韻達(dá)等企業(yè)，投訴問題主要集中在投遞服務(wù)、郵件延誤和郵件丟失短少方面。對此，德邦并沒有給出官方回復(fù)。
如今，在各方企業(yè)都在進(jìn)行多元化布局，以期于為未來市場上的綜合化競爭奠定基礎(chǔ)的當(dāng)下，德邦通過科技、人工智能、大數(shù)據(jù)驅(qū)動智慧快遞，已打造出自身核心競爭力。年報顯示，依托數(shù)字化應(yīng)用的智慧場站、智慧運力、智慧末端三大系統(tǒng)，德邦快遞實現(xiàn)了物流中轉(zhuǎn)、運輸和末端的高效有序，為實現(xiàn)大件快遞服務(wù)提供了強(qiáng)有力的體系保障。
德邦大力押注智慧物流，繼先前投入的大數(shù)據(jù)、無人駕駛等智能化建設(shè)后，2018年的研發(fā)費用(1.3億)占總體費用的比重由上年同期的3.2%上升到15.4%，增幅達(dá)82.77%。
解筱文表示，智慧物流是物流企業(yè)發(fā)展的必由之路。物流技術(shù)的創(chuàng)新應(yīng)用、智能化水平的提升，從中長期發(fā)展看，將為德邦物流的高效率高品質(zhì)服務(wù)提供強(qiáng)有力的支撐。短期應(yīng)該更好兼顧企業(yè)經(jīng)營效益，穩(wěn)扎穩(wěn)打，務(wù)實投入。
