已連續(xù)九年現(xiàn)金流為負值的廣譽遠，終于迎來了由負轉(zhuǎn)正。2019年一季報顯示，前三月廣譽遠現(xiàn)金流凈額為0.11億元，相較于2018年同期的負0.86億元，有較大改善。
對于一季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增加，廣譽遠表示，主要是報告期內(nèi)公司銷售商品收到的現(xiàn)金及收到的稅收返還等較上年同期增加1.74億元所致。
在不久前廣譽遠召開的股東大會上，董事長張斌曾放話稱，今年廣譽遠現(xiàn)金流肯定轉(zhuǎn)為正流入，并稱“現(xiàn)金流、應(yīng)收賬款問題都是成長的煩惱，隨著消費升級、企業(yè)不斷發(fā)展，這些問題都會迎刃而解。”
下一步廣譽遠會有什么具體措施持續(xù)改善現(xiàn)金流?記者致函廣譽遠董秘辦,截至發(fā)稿尚未有任何回復(fù)。
資料顯示，廣譽遠自2013年7月通過與東盛科技資產(chǎn)置換實現(xiàn)重組上市后，公司營收、凈利潤等指標皆呈現(xiàn)走高態(tài)勢。2013年至2018年這六年間，廣譽遠營收從2.68億元增長至16.19億元;凈利潤從-0.20億元增長至3.74億元。
節(jié)節(jié)高的業(yè)績表現(xiàn)背后，卻是連續(xù)九年的經(jīng)營性凈現(xiàn)金流為負值，且經(jīng)營性凈現(xiàn)金流出額在近年來不斷擴大：從2010年的負0.47億元擴大至2018年的負2.98億元。另外, 2018年再創(chuàng)新高的13.38億應(yīng)收賬款也顯得格外刺眼。
數(shù)據(jù)顯示，廣譽遠應(yīng)收賬款從2017年的7.35億增長為13.38億，增幅為 82.00%。應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總額的 43.47%。同時，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)也從2017年的184天延長至230天。
緣何現(xiàn)金流長達9年為負?東興證券之前分析了四點原因：一是廣譽遠作為二次創(chuàng)業(yè)的企業(yè)，前期品牌宣傳投入較大，現(xiàn)金流較緊張;二是商業(yè)客戶多以承兌匯票方式付款對公司現(xiàn)金流造成影響;三是市場拓展所需費用較多，進一步加重了經(jīng)營性活動現(xiàn)金的支出;四是新的中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)造成了一定的現(xiàn)金支出增加。年報顯示，2018年廣譽遠銷售費用達到6.29億元，同比增長21.85%;其存貨卻激增104.74%。
不過在今年的廣譽遠股東大會上，董事長張斌表示，今年全年現(xiàn)金流肯定轉(zhuǎn)為正流入，一季度還會保持不錯的成長。但是董事長的這份自信，股民們并不買賬，紛紛留言表示質(zhì)疑，業(yè)內(nèi)專家也認為全年實現(xiàn)現(xiàn)金流由虧為盈困難很大。
“目前整個中藥行業(yè)都不太景氣，在這種情況下，廣譽遠用一年時間大幅度提高業(yè)績，難度比較大。”北京鼎臣管理咨詢有限公司創(chuàng)始人史立臣認為，雖然這幾年廣譽遠整體上做的不錯，但在品牌中藥這塊已做到極致，再想增長難度非常大。
