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有錢了到底該怎么花?萬科給出過一個答案，被夸成了花兒。

4月初，萬科企業股中心把2億股萬科股票一次性捐贈給清華，價值53億元。

本來很好的一個事，兩個星期后，被人實名舉報了,說這涉嫌侵犯萬科全體員工權益。不論萬科還是清華，都沒對這筆錢做出回應。

前兩天，王石終于又談到了這筆錢。在接受證券時報采訪時，他披露了原委——

新冠疫情一發生，萬科率先向紅十字會捐了一個億。清華看萬科在公共衛生健康這方面這么積極主動，聯系能否在清華投建公共衛生健康院。我即刻感覺到，如果說是這筆錢都用到上頭，就和全人類的命運共同體連在一起了。從清華給信息到最后簽協議，沒有一個月的時間。

情懷是有的，效率是有的，大家也都希望這筆錢能在前沿科技研究中砸出動靜，畢竟這跟全人類的命運共同體都連在一起了。

但是，王石還是沒說清楚一些關鍵問題：這筆錢的來龍去脈，捐款決策是否適當合法，對那些不服氣的老員工，他應該給個說法。

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事情還要回到一兩個月以前。

捐款事件后，有前萬科員工《致中國證監會的實名舉報信》，之后，越來越多的萬科老員工站出來質疑這筆捐贈，他們聯名給清華大學寫了一封信，要求清華大學退還股權。

信中指出，萬科企業股存在很多問題：

股權歸屬存在爭議、捐贈程序存在問題、捐贈者動機目的存疑、捐贈者涉嫌私吞企業股，以及未經過專業機構審計等等。若清華大學執意接受此項疑團重重的捐贈，恐怕會涉嫌接贓和共同侵權。

署名的老員工不乏當年和王石一起“打天下”的高管，包括原萬科深圳地產公司總經理車偉清、原萬科監事、集團財務部副經理左健秋、原萬科北京公司總經理鄭小文、原萬科廣西北海公司總經理蔣嘉固、原萬科醫療器械公司總經理高建明、 原萬科精品公司總經理羅敏、原萬科總部進出口報關員葉志敏、原萬科總部第二任車隊長付亞軍、 原萬科總部第三任車隊長周橋先……

清華大學也選擇了沉默。

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這大概是萬科史上最大的一筆“糊涂”賬，當然，這就涉及到中國改革史上比較復雜的一段經歷，王石在“致敬1984”的演講、《我的改變：個人的現代化40年》、《道路與夢想》兩本書中都有提及。

貓哥摘取王石自述中的一部分，看了大家就明白了：

● 1、在深圳創業，賺錢容易，賺很多錢也不是很難，你只要敢去。

當時設立公司只有兩種，一種是國營，一種是集體。我們去創業，但成立的公司從產權上講也是國家的，成立公司第一年，我記得很清楚，賺了300萬，第二年之后，改制承包，比如給你定個200萬基數，200萬上交，剩下100萬就是你的，反正你賺的越多分的越多。

● 2、當時搞承包我們是求之不得，我有機會證明我的能力，你們能看到我的價值我很高興。但到了1986年，下了個紅頭文件說股份化改革，我們屬于集團公司的分公司，上面還有三層，根本輪不到我。但這紅頭文件下來之后，集團公司里沒有一家想動的，紅頭文件還得執行，我就找到了體改辦，說我想改。

● 3、他們如獲至寶，可有一家企業愿意改造了。但我的母公司說，“你現在沒有股份化改造，100%歸我的，你要股份化改造了，就跳出如來佛的手心了，我不同意”。他不同意，體改辦也沒有辦法，萬般無奈之下，我就硬著頭皮找到了當時的市委書記兼市長李灝。

● 4、我記得很清楚，李灝當時正穿著毛背心在練字，聽完我的介紹，說，年輕人，你太操之過急了，我怎么好直接插手你的事呢?我管理的各部委管著下面各公司，我直接插手你，下面各部委怎么運作?我一聽，完了，市委書記半天不表態。沒辦法，那就走吧。

這時候，他說你等一下，以后你有什么為難之處就找我秘書，但是你們之間的聯絡最好不要讓別人知道。比如說找個茶館或者小餐館，我一聽，書記兼市長心底是非常好的，這樣下面各部委就知道，我支持你，他沒說這些話，有什么事就秘密聯絡，不要讓別人知道。改革、萬科股份化就是這么來的。

● 5、然后是談判，這個錢怎么算呢?

當時會計事務所核算凈資產是1300萬，我和集團談判，我的意見是一人一半，親兄弟明算賬，集團說怎么可能?和國家談五五開?六四開才行!

我說那我六你四，其實是裝糊涂，我拿四，心里已經狂喜，為什么狂喜呢?他就是說九一我也沒辦法，因為我首先要界定它到底是誰的，哪怕我只有10%，但可以擴股，你國有股要保持持股比例，就必須要跟，你不跟就得稀釋，后來這樣稀釋，一直稀釋到12%，就是這樣的過程。

這就是萬科股改的歷史，也是萬科企業股的來由。

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但當時比較混亂，各地管理辦法不一致，想把這些股份直接劃到個人名下風險很高，整不好還有牢獄之災，而且，當時深圳市政府辦公廳下發了股改文件，明確只允許10%劃到個人名下，其余由集體持有。

全盤考慮了一番之后，王石和當時的萬科團隊放棄了對企業股進行分配，交由隨后成立的萬科職工委員會管理。

當時萬科管理層提議，用企業股成立一個基金，用途被設定為：職員福利，只要是萬科的職員，新老都有享用權;重點照顧1988年以前進入萬科的職員;另外部分用于公益活動。

之后隨著萬科的發展，這批企業股被不斷攤薄，從上市之初的占比12.85%下降至1.77%。但因為公司做大了，價值也從原先的520萬元，上升至今天的53億人民幣。

對于員工集體持股資產的使用，2011年時，王石曾在給全體萬科員工的公開信中提到，建議員工把這筆企業股資產貢獻給社會用于公益事業，任何人都不能從這家企業獲取投資收益。

隨后萬科員工代表大會一致通過上述決定，并成立了一家“萬科企業股資產管理中心”的企業用于管理這筆資產。

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但是現在，老員工認為這里面還是有幾個疑問沒有解釋清楚：

● 1、萬科上市至今，企業股占比不斷下降，是否意味著當初的企業股并沒有完全轉換為員工股?

● 2、企業股的權益應該屬于上市前的員工所有，還是歷年來的全體員工?

● 3、企業股實施捐贈前是否經過萬科公司員工代表大會的審批，王石和萬科企業股資管中心有沒有權力將2億股萬科股票捐贈給清華?

● 4、這2億股股票到底值多少錢?

我們可以一點點來看。

萬科上市之后的30年內，一共出現了31次涉及除權除息的公告，其中派息26次，有15次擴股，這其中包含一次增發、兩次配股。

轉股和送股都是涉及所有股東集體行動，不會影響持股比例。

而配股就需要股東選擇配還是不配，不過由于配股價都遠遠低于市價，相當于是給股東們發大福利，大部分股東一般都會選擇配。

1997年是10配2.37，配股價是4.5元，當日收盤價是15.6元，穩賺兩倍多;

2000年那次10配7.5，配股價是7.5元，當日收盤價是11.4元，掏錢配股能賺大約50%。

配股要真金白銀的買，不配的話，這躺賺的福利就讓其他股東領了，股權也稀釋了，實際來看，萬科企業股占比不斷降低說明了一切。

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配股之外還有分紅。

從2011到2019年，萬科每年都有分紅，累計分紅4.775元/股，這兩億股的分紅累計也有9.55億元了。

分紅之外還有投資。

當年“寶萬之爭”爆發后，萬科企業股發揮了很重要的作用。2015年，以萬科企業股杠桿資金為基礎，招銀財富“德贏1號”、“德贏2號”兩個資管計劃先后成立，規模共約60億元，2015年底已持有萬科約3.66%股權。

后來事情結束了，這些股票陸續拋出，粗略計算獲利超過30億元，扣除理財資金的收益，還有至少15億元的收益。

老員工們質疑，這些收益都不在53億捐款里，那這些錢去哪了?

其實這個問題他們也只是問問罷了，因為從權屬上來說，這筆錢到底是誰的，也一直沒個明確的說法。權屬不明，所以老員工代表車偉清就認為，“王石沒有權利代表我們捐贈屬于老萬科員工的股票權益”。

外部為這個問題分成了兩派：

一派認為當時股權處置一般有兩種情況，要么是注冊一個控股公司，代表職工持有股份，要么就是工會持有股權。

萬科沒有用這種通用辦法，嚴格說，王石、郁亮也不能代表股權中心處置萬科股權。

另一派認為，作為獨立法人主體，萬科企業股中心擁有萬科企業股資產，享有處分權利。按照企業股中心章程規定，理事會為企業股中心的決策機構，有權決定將企業資產用于公益事業。

據寫聯名信的老員工說，他們正在嘗試走法律訴訟途徑，會有專業律師團隊介入。

但感覺不樂觀。

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因為他們要面對的是王石。

通盤看下來，王石確實適合厲害，上世紀90年代，在絕大多數人對股權還沒什么概念的時候做了最有利于自己控制的安排，模糊了股份的歸屬，雖然承認它是員工的，但你真要去要，也拿不出任何憑證，更何況，他還設立了萬科企業股中心，制定了理念，通過理事會決定資金的去處。

其中誰的話語權最大，不言自明。

他用捐款這種方式把這筆錢花在了他認為最有意義的地方，也把萬科及其個人的聲譽推向了高峰。

但代價呢?那些如過江之鯽的萬科員工貢獻了自己的才華，但可能沒法獲得企業增值帶來的利益，也許，他們只是在一個激情年代碰上了不完美的老板。

“一將功成萬骨枯”，差不多也就是這個意思吧。

關鍵詞： 萬科捐股給清華怎么看