2月19日晚間，多家媒體報道稱，擁有萬億資產卻又高額負債的海航集團即將被接管，旗下的航空資產將被拆分給國航、東航、南航等航空公司。中新經緯記者多次致電海南航空控股，截止目前，對方尚未回應過上述傳言。

2月20日收盤，A股市場上有9家海航系公司大幅上漲。其中，海航控股、海航投資、海航創新漲停，海航基礎也一度觸及漲停。此外，受海航系上漲影響，吉祥航空、春秋航空、中國國航、南方航空、東方航空等紛紛跟漲。

值得一提的是，2月20日下午，海航集團黨委書記、董事長陳峰赴海航美蘭基地慰問員工并調研經營生產恢復情況。海航集團方面表示，截至2月19日，海航已緊急運輸救援物資超770噸，旗下機場保障進出港防疫物資700余噸，先后15次包機運送醫護人員馳援湖北，總投入逾3000萬元。

海航要被拆分？

2月20日早間，《中國經營報》報道稱，一位海航集團高管表示相關傳聞并不確切，“海航集團沒有披露過關于傳聞中的相關情況，也不知道這些傳聞從何而來，最近亦無這些動作。”

2月20日海航系公司漲幅情況 來源：Wind

據經濟觀察網報道，海航集團一名前高管曾表示，2月19日上午，海南省政府的工作組確實與海航集團董事長陳鋒、海航集團副董事長李先華等四人談話，另外兩人分別是海航集團負責金融業務的領導和負責航空業務的領導。“此前，有關當局認為過去一年，海航的自救已經失敗。”該名前高管透露。

據了解，海航集團董事長陳峰在2019年底通過內部信稱，海航集團仍面臨資金短缺，并且迫使其在2019年遲發、緩發了部分員工的薪酬。不過陳峰在內部信當中誓言2020年將徹底解決海航集團所面臨的流動性問題，其稱“2020年是海航化解流動性風險的決勝之年”。

針對海航是否會被拆分重組，目前，海航集團并未有正面回應。其實，從近期有關航空業的相關會議或許可以看出一些跡象。

2月11日，在民航局召開2月民航安全運行形勢分析會上，民航局局長馮正霖表示，全國疫情防控工作進入關鍵期，還要關注行業生產經營風險，進一步推進降稅減費措施，研究降低政府管理的涉企收費標準，支持航企根據需要進行聯合重組、優化運力，幫助企業渡過難關。

2月18日，國務院國資委副主任、黨委委員任洪斌在回應航空業重組整合時表示，“這次疫情對中央企業帶來了沖擊。在這樣的情況下，航空企業是不是重組的好機會，這應尊重企業的意愿，按照企業自身發展的需求，按照行業發展的規律，在這個問題上，國資委也會像平常的結構調整一樣去支持企業。目前，他們的主要精力還放在抗擊疫情，如何執行好包機任務上。”

Wind資料顯示，海航集團有限公司為非上市發債企業，成立于1998年，總部位于海南省海口市，第一大股東為海南交管控股有限公司，是一家地方國有企業，主體信用評級為AAA級，2018年實現營收6182.93億元，總資產規模10705.13億元，資產負債率為70.55%。公司自2008年開始發行各類債券19只，累計債券融資規模為305.63億元，目前仍存續的有12只。

據悉，從2017年下半年遭遇巨大流動性危機開始，僅2018年一年內，海航集團就處置了3000億元資產，主要聚焦在金融、地產等非航空資產和業務。

專家：不排除存在重組的可能

民航專家李曉津在接受中新經緯客戶端采訪時表示，海航集團或將被接管的傳聞導致今日整個航空板塊大幅上漲，“可能是資本市場根據政策跡象產生聯想，官方沒有正式發出公告，但不排除這種可能性。”

李曉津表示，目前中國民航所處市場環境和10年之前美國很相似。當時，美國航空公司主體很多，僅500架以上就有8家左右，競爭激烈，票價低、成本高，平均利潤率只有2%左右，巴菲特曾說，美國的航空業是價值毀滅型行業。隨后，美國航空業開始合并重組，美國航空與全美航空、聯合航空和大陸航空等紛紛合并，新公司飛機數量超過1000架，規模效益逐步體現，整體利潤逐步恢復到正常水平，比如2018年，美國航空公司的收入利潤率達到了10%左右，遠遠高于世界其他國家，但在美國國內處于合理的中等水平，標志是巴菲特開始增持美國主要航空公司股份。

李曉津表示，中國民航有自己特色，就是高度重視安全，歷史經驗表明，若航司經濟效益長期低迷，有可能影響安全投入和職工狀態，比較容易出現安全隱患，在當前形勢下，包括民航局在內的各方為了保證航空安全，支持航司通過重組改善經營，提升經濟效益，進而保證足夠的安全投入。

“如果海航要進行重組，首先將在資本層面上，無論是重組方還是被重組方，都希望獲得合理利益，2009年12月，東航換股吸收合并上海航空的成功依賴于資本入股、逐漸整合的穩妥方式，消費者非常關心的被重組航司常旅客里程都會被保留并正常使用。”李曉津稱。

李曉津認為，“如果沒有突發事件，本次新冠疫情對國內乃至周邊地區、國家航空運輸市場影響最大的時刻已經過去，今天航空領域市場板塊的表現都反映出市場已經完成探底、逐步回升，接下來，各大航司、機場應該考慮通過改善經營管理，用更高質量的經營手段爭取更高質量的經營成果，通過為消費者提供更高質量的產品，將疫情造成的損失奪回來，中國民航更有可能脫胎換骨、邁入新的發展階段。”