近日，天眼查提供的數據顯示，映客直播運營主體北京蜜萊塢網絡科技有限公司(下簡稱“蜜萊塢公司”)新增一條被執行人信息，執行標的為880萬元，執行法院為北京市朝陽區人民法院。值得注意的是，在此之前，1月3日，蜜萊塢公司也出現一條被執行人信息，執行標的約為1214萬元。

對此，映客直播相關負責人回應表示，880萬執行標的是其與上海晶茂傳媒有限公司(下稱“晶茂公司”)的正常商業糾紛，目前公司正向有關部門提出申訴。

隨后，時間財經查閱發現，中國裁判文書網于2020年1月6日曾發布《北京蜜萊塢網絡科技有限公司與上海晶茂文化傳播有限公司合同糾紛申請再審民事裁定書》，蜜萊塢公司認為880萬元違約金過高，請求撤銷一、二審判決，依法改判蜜萊塢公司向晶茂公司支付違約金162萬元，隨后，法院駁回蜜萊塢公司再審請求。此前，蜜萊塢公司曾多次上訴要求再審，2019年8月該案已審結。

案件資料顯示，2016年5月3日，蜜萊塢公司(甲方)與晶茂公司(乙方)簽訂《映前銀幕廣告代理發布合同》，廣告款總計4400萬元。但隨后蜜萊塢公司認為，晶茂公司代理與蜜萊塢公司存在競爭關系的主體廣告發布，且晶茂公司存在未提交兩期廣告發布證明文件等問題，提出解約。

法院審理認為，訴訟中雙方確認沒有完成的廣告費金額為1760萬元，蜜萊塢公司擅自向晶茂公司發出解約通知的行為構成違約，應按照合同中未執行廣告發布費的50%向乙方支付違約金。

根據公開資料，上海晶茂公司為搜狐暢游全資子公司，其核心業務為電影映前廣告，已于2019年7月宣布破產。“對于這樣數額較大的廣告合同，早期映客直播應該是做了非常詳細和嚴密考察的，如今出現這樣的違約糾紛讓人比較意外”，艾媒咨詢創始人張毅對時間財經表示。

北京市煒衡律師事務所汪高峰律師告訴時間財經，如果映客直播有能力履行但拒不履行，且反復多次拒不履行，或將涉及拒不履行判決裁定罪。此外，企業被列入執行人，會對其商譽產生影響，影響其與他人合作。另外，公司賬戶可能被查封，股權無法轉讓，法人無法更換，公司董事長、高管則會被限制高消費。

北京京安律師事務所律師張越也對時間財經表示，如果拒不執行的，法院可依法扣押、凍結、查封財產，還可對相關負責人采取司法拘留的方式予以處罰。如果有能力履行但采取隱匿、轉移等方式拒不履行的，構成拒不執行判決、裁定罪，情節嚴重的，處三年以下有期徒刑、拘役或罰金;情節特別嚴重的，處三年以上七年以下有期徒刑，并處罰金。

隨后時間財經針對案件進展，多次致電北京蜜萊塢公司，截止發稿未獲回復。

市值蒸發56億元

公開資料顯示，北京蜜萊塢網絡科技有限公司成立于2015年3月，注冊資本約171萬人民幣，法定代表人為映客互娛有限公司創始人、原執行董事兼首席運營官廖潔鳴。廖潔鳴已于2019年12月辭任映客互娛公司執行董事、首席運營官之職，由奉佑生接任。天眼查顯示，創始人奉佑生為該公司大股東、最終受益人，持股20.94%。北京多米在線科技股份有限公司(股東含光線傳媒、華誼兄弟等)為該公司第二大股東，持股14.59%。

2018年7月，移動直播公司映客互娛在港交所上市。數據顯示，2019年上半年，映客互娛總收入14.86億元，相比2018年同期下降34.9%，凈利潤虧損6648.5萬元人民幣，相比2018年同期下降114.2%。同時，2019年上半年，映客直播收益共計14.1億元人民幣億元，2018年同期的直播收益達22.23億元，同比下降36.7%。相比虎牙和斗魚持續盈利，這也是映客上市一年后凈利潤首次出現虧損。隨后，映客互娛未發布2019年度三季報。

時間財經查閱招股也發現，在上市前，映客直播總營收、月活數量、付費用戶數量均出現下滑。映客的平均每月活躍用戶數量從2017年開始出現下滑，四個季度的月活數在2212萬和2518萬之間。在平均每月付費用戶數方面，2016年二季度達到高點261.5萬人后不斷下降，2017年一季度公司每月付費用戶數量跌至182.4萬，三季度下滑至61萬。而據其2018年報，2018年度映客互娛總營收38.6億元，2017年營收39.43億元，2016年則為43.35億元，處于逐年下降趨勢。

值得一提的是，2019年，已有昆侖集團、Global Dream Holdings Limited等股東減持映客互娛股份。此外，截止2月6日收盤，映客互娛總市值24.69億港元(22.15億人民幣)，相比上市時的87.1億港元，映客市值已減少近55.99億元。而相比2月5日美股虎牙直播市值40.83億美元(合計284.8億人民幣)，其市值不及虎牙十分之一。

“映客直播作為較早切入直播業務的移動平臺之一，獲得資本的青睞迅速上市，但如今的移動直播市場早深入細分垂直市場，且競爭十分激烈。包括將游戲、電競直播作為重點的虎牙，勢頭較猛的騰訊音樂直播、淘寶直播帶貨，映客缺乏獲取數據信息的基礎以及對明確細分行業的深挖，”一位不愿具名的業內人士時間財經表示，“其早期靠‘刺激眼球’獲取直播用戶的方式也已過時，在嚴監管的背景下已難以維持。同時，短視頻的崛起正切割直播市場用戶和主播。”

映客直播曾在招股書中曾表示，公司將個性鮮明、外貌出眾且才華橫溢的主播與觀眾連接，為彼等提供平臺隨時互動，2017年，映客直播67.2%的活躍年齡介乎18歲至27歲，22.0%介乎28歲至35歲，其中55.3%為女性。

“后期收購具有較好獲客能力的平臺，或者被大公司收購，或許是不錯的出路。當然，如果從內突破，人員、找準獲客成本較低的行業深挖都是問題。”張毅則認為。

2017年4月，上市僅2個月、賬面現金3.3億元的公關公司宣亞國際停牌重組，以向股東借款的方式，擬用 28.9 億元全現金收購蜜萊塢(映客直播)48.25% 的股權，2017年12月，宣亞國際宣布收購失敗。

第一財經曾報道，宣亞國際收購款中約21億元借款來自映客的原股東，宣亞國際僅需付7.39億元，業界將其解讀為“蛇吞象”、“左手倒右手”的資本游戲。這也引發監管層注意。2017年9月，深交所對宣亞國際下達問詢函表示，報告期內標的公司、標的公司股東、主播及上述主體的關聯方是否存在“自充值”現象。不過，在宣亞國際與映客重組方案宣布失敗3個月后，映客選擇赴港上市。

映客互娛也在嘗試對外收購。2019年7月15日，映客稱將以8500萬美元價格全資收購“積目”。2019年10月28日，該收購項目完成。公告顯示，社交產品“積目”上線于2016年，是主打90-00后的文娛社交交友平臺。

直播平臺遭遇瓶頸

在監管更嚴，資本更加謹慎，短視頻崛起的背景下，早期以映客、花椒、斗魚等為代表的直播平臺雖突出重圍，但競爭格局依舊激烈，直播如何持續盈利和競爭壁壘問題也成為新的瓶頸。

2019年3月，熊貓直播宣布關閉。熊貓直播創始成員兼COO張菊元曾在告別信中表示，熊貓直播的關閉系資金缺口問題。從2017年5月最后的融資消息之后，在長達22個月的時間內公司沒有任何外部的資金注入。在王思聰的背書之下，熊貓直播于2015年直播行業風起時入場，一度成為萬眾矚目的“王思聰的直播公司”。3年后，熊貓直播走向末路，同時陷入欠薪裁員倒閉風波。新京報曾報道，在熊貓直播倒閉時，已有中小主播貼錢做流水，但薪酬未能結算。

除此之外，天眼查數據顯示，2019年4月29日，泛娛樂直播平臺花椒直播主體公司北京密境和風科技有限公司發生多項變更，360、芒果文創等股東退出，變更后該公司唯一股東為北京六間房科技有限公司。同日，360公司胡振泉等退出花椒直播高級管理人員備案，新增董事呂忠燁、陳昊和監事余果。此前的2016年至2017年，花椒直播凈利潤分別為-4.39億元、-1.41億元，兩年累計虧損5.79億元。

電子商務交易技術國家工程實驗室研究員、北京好吃好喝網絡科技有限公司CEO趙振營對時間財經表示：“當前直播業的發展已進入一個瓶頸期，面臨最主要問題一是優質主播資源供給不足;二是用戶增長速度變慢;三是用戶資產變現方式有限，收入持續下降。”

隨著競爭加劇，不少企業陷入經營困境，倒閉潮涌現，如何打破直播產業當前發展瓶頸?趙振營對資本并購方式表示了贊同，在他看來，“對擁有優質資源但經營困難的直播平臺進行并購，在減少競爭對手數量的同時增加優質主播供給。但思考新的盈利模式、增加利潤來源節點，拉升用戶資產變現速度也是根本。比如，于映客來說企業服務也許是一個不錯的方向，在線產品售后服務指導會是一個近千億的藍海，而任何時候，2B業務的價值都是2C業務的無數倍。”