新消費(fèi)領(lǐng)域的中概股正獲得越來越多國(guó)際資管巨頭的關(guān)注。在剛剛過去的2019年，美股市場(chǎng)上的中概股表現(xiàn)極度分化，近半數(shù)股票告跌，但電商、音樂、直播、社區(qū)網(wǎng)站等領(lǐng)域的中國(guó)龍頭企業(yè)整體漲幅不俗。
最新資料顯示，全球最大公募基金Vanguard、富達(dá)、知名對(duì)沖基金文藝復(fù)興、國(guó)際投行高盛等眾多資管巨頭，出現(xiàn)在了上述公司的機(jī)構(gòu)投資者名單上。
隨著中國(guó)年輕消費(fèi)群體的崛起，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新消費(fèi)領(lǐng)域越來越受到機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注，當(dāng)中細(xì)分的頭部企業(yè)更是值得重點(diǎn)跟蹤。
資管巨頭扎堆布局
去年美股三大指數(shù)——納斯達(dá)克、標(biāo)普500和道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)分別上漲35.23%、28.88%、22.34%，與指數(shù)相比，不少中概股獲得了更大的漲幅。其中，唯品會(huì)、瑞幸咖啡和樂信分別大漲174.36%、117.7%、110.9%。此外，京東、拼多多、愛奇藝、阿里巴巴、嗶哩嗶哩等漲幅均超過50%。
翻看財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，上述股票的機(jī)構(gòu)投資者名單上出現(xiàn)了不少國(guó)際資管巨頭的身影。以樂信為例，在最新披露的2019年三季度財(cái)報(bào)中，全球最大公募基金Vanguard首次出現(xiàn)在機(jī)構(gòu)持股名單上，持股市值達(dá)到1.3億元人民幣。此外，樂信還獲得了包括高盛、瑞信、富達(dá)、美銀在內(nèi)的多家大型機(jī)構(gòu)的扎堆布局。值得一提的是，專門從事量化交易、資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)1100億美元的對(duì)沖基金文藝復(fù)興也是樂信股東之一，其旗艦產(chǎn)品大獎(jiǎng)?wù)禄鸾?0年的年均回報(bào)率高達(dá)39%。
從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，樂信之所以獲得多家國(guó)際資管巨頭的青睞，主要源于公司實(shí)施新消費(fèi)平臺(tái)戰(zhàn)略并取得初步成效。根據(jù)公司披露的2019年三季度數(shù)據(jù)，無論用戶數(shù)增長(zhǎng)、營(yíng)收利潤(rùn)增長(zhǎng)，還是業(yè)務(wù)規(guī)模，樂信均在逐步拉開與同行業(yè)公司的差距。
與此同時(shí)，唯品會(huì)、拼多多和嗶哩嗶哩也同時(shí)獲得了Vanguard的青睞。截至去年三季度，Vanguard對(duì)這三家公司分別增持2.8萬股、1.2萬股、2.5萬股。
另外，嗶哩嗶哩的前十大機(jī)構(gòu)投資者大多為增持狀態(tài)，其中高瓴資本去年三季度增持474萬股，名列第一大機(jī)構(gòu)股東。除了Vanguard，拼多多也吸引了富達(dá)、貝萊德、文藝復(fù)興、摩根士丹利等知名機(jī)構(gòu)的扎堆持有。
千禧一代口味引領(lǐng)新消費(fèi)需求
不難發(fā)現(xiàn)，上述獲得國(guó)際資管巨頭青睞的公司有一個(gè)共同特點(diǎn)，即無論在電商、音樂，還是直播、社區(qū)網(wǎng)站，均各自為該領(lǐng)域的頭部企業(yè)，且目標(biāo)對(duì)象聚焦于千禧一代消費(fèi)者。
一位港股分析人士認(rèn)為，華爾街的機(jī)構(gòu)投資者只相信業(yè)績(jī)，沒有數(shù)字一切都是空談。隨著中國(guó)年輕消費(fèi)群體崛起，新消費(fèi)領(lǐng)域越來越受到關(guān)注，當(dāng)中細(xì)分的頭部企業(yè)更是值得重點(diǎn)跟蹤。
“近年來中國(guó)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化很明顯，大家越來越注重品牌和品質(zhì)，最關(guān)鍵的原因是新生代、千禧代消費(fèi)人群和上一代消費(fèi)人群的偏好明顯不同。”富達(dá)國(guó)際中國(guó)區(qū)股票投資主管、基金經(jīng)理周文群稱。
在她看來，以往的中國(guó)消費(fèi)者更愿意把錢花在住房和食品這類必須消費(fèi)品上，但在千禧一代中，有30%的消費(fèi)支出會(huì)花在休閑體驗(yàn)類消費(fèi)上。
華盛證券在研報(bào)中分析稱，進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的下半場(chǎng)，唱主角的成了與“人貨場(chǎng)”密切相關(guān)的零售電商或生活服務(wù)商。目前很多新興行業(yè)的公司還沒有上市，比如今日頭條、抖音、快手、滴滴等，這些近幾年才崛起的公司有很大增長(zhǎng)潛力。特別是5G時(shí)代的來臨，視頻、VR、AR等內(nèi)容類公司的發(fā)展將迎來真正的大爆發(fā)。
“一旦這些極具增長(zhǎng)潛力的公司上市，未來相關(guān)板塊上市公司的市值規(guī)模和增長(zhǎng)幅度順序必然會(huì)發(fā)生變化。”華盛證券稱。
