知錯能改,善莫大焉；知錯不改,談何未來？

如今的新氧似乎給人一種知錯不改的感覺。去年7月15日，新京報發表文章指出新氧APP商家涉售違禁藥，存在銷售違禁的肉毒素等藥品行為。消息傳出新氧也很快做出了反應，對涉事機構下架。

與醫藥關聯的事從來都不是小事。但作為新興行業，輿論似乎也給予了足夠的包容。然而，近日據《財經國家周刊》報道稱，新氧平臺商家上架項目涉嫌違規、日記短評造假、代運營灰產盛行等亂象整治未見明顯成效，大量問題仍然存在，求美者維權依舊艱難。涉嫌違規銷售肉毒素、人胎素等藥品和服務的行為依舊存在。

這就是當時道歉的改過?這就是半年整改的結果?不得不說，新氧這個醫美市場最閃耀的玩家，真的讓我們太失望了。

信息平臺難逃雙邊網絡原罪：但同一個坑，別栽兩次

此在去年七月，新氧剛剛發生問題時，很多人對于這個新興行業還是有不少包容心的。很多時候，由于模式固有瑕疵，可能存在照顧不周情況出現。

作為中間紐帶，醫美平臺一方面整合B端醫療美容機構以及醫師資源，另一面對接海量的C端用戶，形成一種統籌多元角色的復雜在線協同。這其實就是一種類似于天貓、京東這樣的雙邊市場，吸納各個醫美機構在平臺的規則下實行標準化的運作模式，讓資源得以匯總和披露，讓平臺方和流量方實現對接。

但雙邊網絡就像一枚硬幣兩個不同的面，一面是斬龍的英雄，去改變原先的低效和不對稱。然而另一方面，它又是長了龍鱗的少年。擁有資源的一方往往容易引起的新的信息不對稱。例如團購、打車平臺一直都為人詬病的大數據殺熟就是如此。

對于醫美平臺而言最大的問題與電商平臺類似，電商平臺的假貨問題似乎給人一種永遠治理不盡的感覺。而醫美平臺作為信息整合平臺似乎也不可避免的會遇到類似的問題。它不像傳統的醫藥股，類似于電商平臺的“自營”，藥物品質、各環節把控牢牢掌握在自己手里，可控性極強。新氧們從本質上講只是信息中介平臺，并不是自營的醫藥商或者醫療機構。既然如此，就不可避免的需要面臨風控方面的考慮。雖不至于像金融行業風控那樣困難，但真正做好卻也不是那么容易的事。

醫藥產業本身利潤可觀，再加上醫美行業日益蓬勃起來的市場，刺激著越來越多的人想要瓜分這塊蛋糕。

區區電商假貨就能刺激著這么多人前赴后繼，阿里每年投入10億元、2000人來打假，也解決不了淘寶上的假貨問題，那么利潤更大的醫美行業呢?答案可想而知。但值得注意的是，對于假貨，公眾或許還有一定的包容度，因為一些假貨還有一定的食用價值。但對于醫藥方面，人們通常對這些與生命健康休戚相關的事物采取零容忍的態度。不得不說，雙邊市場的“萬金油”打法并不適用于任何行業，稍有不慎可能就會是萬劫不復。

之前新氧商家被曝出涉售違禁藥，如今半年過去了，被人指出問題依舊存在這就存在問題了。投資人都知道，醫藥股在醫藥方面出現問題意味著什么，不是一句道歉下架配合調查就能結束的。

過度追求速度，新氧或許是在拿品牌做賭注。

雙邊市場追求的是網絡效應。商家方面的規?；瘯绊懼脩袅髁糠矫娴囊幠；瘮U張，而用戶量的擴張又會反哺商家層面，從而刺激更多商家前來入駐合作。在過去很多雙邊市場也都面臨過品質把控與快速擴張的二選一難題，想必貴為互聯網醫美第一股的新氧自然也不例外。能在醫美這樣一個擁擠的朝陽賽道中脫穎而出，其規模擴張方面的表現自然不用多說，但擴張同時的質量把控呢?

任何場景下的超速都意味著危險，此次問題曝出或許給我們外界一個不太好的認知。

事實上，除了平臺商家涉嫌銷售違禁藥，在此之前，新氧在安全方面也確實遭遇過一些質疑。

去年有媒體報道稱，不具備美容資質的無證場所，在新氧App上卻被官方打上了認證標志，稱擁有醫療執業許可和品牌認證，有消費者由于對新氧信任卻也因此付出了沉重的代價。而這也不禁讓人對其審核的嚴謹性、平臺信息的真實性產生一定的懷疑。快速擴張的新氧，到底有沒有失速，

除此之外，也有媒體報道新氧科技花費大量資金刷單引流。如果這個屬實的話，那么新氧似乎給人的感覺就真成了長了龍鱗的少年，帶來了新的信息不對稱。

雙邊市場本身的安全性，雙邊市場規模與品質的兼顧問題，這些模式原罪在醫美這個特殊行業得到了放大化，而作為出頭鳥的新氧無疑是這一模式原罪的犧牲者，成為輿論和資本的眾矢之的。

負面不纏身，糾紛不斷：新氧冷水澆滅醫藥新經濟熱情?

大健康產業無疑是近年來冉冉興起的新星，各項政策強力推進醫療產業的發展和創新。有專家曾表示，預計健康中國2020實現時，中國大健康產業總規模將達到GDP的8%，總量突破7.2萬億元，總規模將是現在的2.5倍。醫藥新零售、社區醫療等新名詞越來越火，醫美、養老、兒童特醫等細分賽道也逐漸發展成為資本市場新的寵兒，關于醫藥健康領域的大額融資報道也是不絕入耳。

作為“牛股制造營”，醫藥健康方面歷來都是資本市場的“香餑餑”。很多人都相信，醫藥健康行業算得上是投資的防御品種，就算不大賺，但是安全性極高。

然而，醫美行業第一股新氧屢被爆出平臺商家使用違規藥，不得不說，這無疑為近幾年火熱的醫療新經濟澆上一盆冷水。

首當其沖的一定是醫美行業自身，去年七月新氧遭遇“滑鐵盧”，股市方面反應極大，那么接下來試問哪家企業短時間敢試水IPO呢?最起碼在接下來的一段時間，資本市場對醫美行業的估值、經營狀況會有新的評估，對醫美企業IPO的審核會趨嚴，醫美企業的上市時間軸會大幅度推遲。

醫美行業是個新興市場，市場還需要教育，很多用戶對于醫美還處于模棱兩可的態度，如今卻曝出行業頭部平臺上的商家使用違規藥品，這對于用戶的消費信心無疑是一種傷害，進而大概率會選擇放棄醫療美容或者繼續觀望。而已經消費過的人群，尤其是最近剛剛進行過醫美服務的用戶可能也會產生恐懼和不安全感，對自己此前的醫美經歷是否安全、未來是否會有負面效果發生產生懷疑，直接讓行業付出多年的市場教育倒退許多，對整個醫美行業帶來不小的傷害。

風生水起的醫美明星企業們可能怎么也不會想到會因為新氧的負面殃及自身。但與此同時，行業頭牌出現問題，或許也為其它玩家提供彎道超車的機會。

作為互聯網醫美第一股的新氧，本身就容易匯聚更多的聚光燈，這是榮譽也是壓力。因為醫美說到底它還是個年輕行業，自己的更多東西越來越容易被展示給公眾面前，在成長過程中的它犯錯很正常，但也容易被放大開來。而其它企業可能受到波及，但不是直接責任人，趁此機會彎道超車倒也有很大的可能。

除此之外，其它醫療健康產業雖說不至于受到直接波及，但無疑也是新氧“失火”所殃及的“池魚”。

一級市場敢賭，二級市場更理性，這是基本的常識。然而與此同時，二級市場投資者的態度也會影響一級市場對行業的看法，穩健的醫藥產業多了許多不確定因子。

新氧此次負面曝出，影響二級市場對醫美甚至其它基于新模式下的醫療產業的信心產生動搖。與健康有關的事從來沒有小事，就和之前的“+互聯網”與“互聯網+”類似，舉著熱門小紅旗去PR或者to VC的企業不少，商業模式看起來似乎也很有想法，但行業自身的底蘊是否夠了呢?任何跳出行業自身的模式升級都是耍流氓，尤其是與健康相關的內容更是如此，這會引起人們對這類企業IPO審核以及估值確立重新思考，在活躍用戶、交易量、成交額以外考慮更多行業最本質的一些東西。畢竟新氧作為探路者，同時也是后來者的參照系。

有了新氧的前車之鑒，未來關于醫藥健康領域的投資，一級市場或許會有更多二級市場的理性。股價過山車，考驗的是投資人的心理素質，那種刺激想必沒有人愿意感受。從這個維度來看這對行業或許還是件好事，推動泡沫的破碎化，降低投資機構頭腦發熱的可能，對企業長期戰略性的估值有更清楚的認識。

如此看來，塞翁失馬焉知非福，新氧“吃錯藥”，對于醫美行業也好，對整個醫藥健康新經濟而言，都是一把雙刃劍，它可能讓行業不再有那么多真金白銀的流入，但這種“降溫”也會讓玩家回歸產業本身，從長久來看，其實是利大于弊，在未來，優質醫藥健康股的機會還是有很多的，從頭到尾可能也只有當事人新氧是唯一的輸家。

道歉半年了不見成效，違禁藥品依舊存在，這次公眾還會原諒新氧嗎?