自組團隊、自籌資金、自買自賣“做市”自家股票，林軍將其控制的明利股份，成功推動成為新三板公司成交量前五。資金被大量誘入，林軍獲得巨額收益。
證監會披露行政處罰決定書顯示，曾經的做市明星股ST明利(831963.OC，下稱“ST明利”或“明利股份”)，曾被惡性操縱，而操縱者正是ST明利的實際控制人林軍以及時任董事何忠華、監事陳志強等高管。
證監會最終宣布沒收林軍、何忠華、陳志強三人違法所得2.93億元外，還對林軍處以14.67億元罰款，并對何忠華、陳志強分別處以150萬元罰款。
值得注意的是，在2017年8月，證監會就曾通報，某新三板公司存在惡性操縱行為，公司實際控制人專門組織操盤團隊，通過自買自賣等異常交易手法，制造該公司股份交投活躍假象，借機減持股份，大額套現。當時就有市場人士指出，該新三板公司很可能是曾經的做市明星股ST明利。
32個證券賬戶，連續255個交易日
根據證監會的處罰書披露的細節，林軍、何忠華、陳志強控制使用32個證券賬戶在2015年4月24日至2016年12月24日期間，通過采用集中資金優勢、持股優勢連續交易、在自己實際控制的證券賬戶之間交易的方式，影響了“明利股份”股票交易量，造成“明利股份”交易活躍的假象，成交量、成交額在全國中小企業股份轉讓系統中均排名全國第四，吸引大量投資者、做市商踴躍跟進購買“明利股份”股票，維持了股票價格，以實現減持股票獲利的目的。賬戶組凈減持股數7329.05萬股，剔除賬戶組買入股票金額及凈減持股票成本，賬戶組共獲利2.93億元。
令林軍等人的賬戶組資金是怎么來的?經過證監會調查，賬戶組交易“明利股份”的資金往來與林軍存在密切關聯，其中法人證券賬戶的資金流轉由林軍指使何忠華安排明利集團工作人員進行操作，自然人證券賬戶資金來源為林軍的自有資金、借款和配資三種情況，資管計劃證券賬戶均是由林軍提供建倉全額資金、補倉資金。
證監會進一步指出，此次案件的違法性質惡劣，當事人存在轉移資金出境、操縱金額巨大、對新三板市場價格和成交量擾亂波動大等惡劣情形，因此當事人所稱本案社會危害較輕與事實不符;第三，何忠華、陳志強在操縱行為中起次要作用，我會已充分考慮兩人參與程度作出責任認定并處罰，量罰適當。
賬戶組交易“明利股份”的資金往來與林軍存在密切關聯，其中法人證券賬戶的資金流轉由林軍指使何忠華安排明利集團工作人員進行操作，自然人證券賬戶資金來源為林軍的自有資金、借款和配資三種情況，資管計劃證券賬戶均是由林軍提供建倉全額資金、補倉資金。
“前科”不斷
中國證監會廣西監管局曾在2016年4月28日對明利創新發出警示函，經查，明利創新2015年3月27日向控股股東廣西明利集團有限公司預付資金27230萬元，擬收購其子公司防城港市恒昌基礎工程有限公司。由于收購終止，6月23、24、26日，明利創新陸續從廣西明利集團有限公司收回上述資金。該交易屬于非日常性關聯交易事項，交易金額占公司2014年末經審計凈資產的526.91%，明利創新未履行關聯交易決策程序，也未及時履行信息披露義務。所以基于上述行為，廣西證監局決定明利創新采取出具警示函的監督管理措施，并記入誠信檔案。
2019年1月30日，ST明利發布了《廣西明利創新實業股份有限公司關于實際控制人及相關人員收到中國證券監督管理委員會行政處罰和市場禁入事先告知書公告》。根據公告，公司獲悉實際控制人林軍及自然人何忠華、陳志強收到中國證監會另行出具的《行政處罰和市場禁入事先告知書》，并已知會相關人員。
2019年12月16日和20日，證監會分別下發了行政處罰和市場禁入決定書，其中對林軍、ST明利時任董事長唐映以及何忠華利分別進行了5-7年不等的市場禁入。此外，對林軍等14人進行了行政處罰。
證監會稱，ST明利存在三方面的虛假陳述，首先是在《股票發行情況報告書》和《2015年第二次股票發行情況報告書》存在虛假記載，其次，ST明利《2015年半年度報告》和《2015年年度報告》中未披露關聯交易，存在重大遺漏。另外，證監會指出，ST明利年報披露的實際控制人林軍的持股比例存在虛假記載，且《股票發行情況報告書》未披露股份代持情況，2015年年報披露的股份代持情況存在虛假記載。
ST明利內控問題早有顯露。僅2018年至今，ST明利就發布了5次董監高辭職公告。最近一次披露時間為2019年12月24日，在12月20-23日，ST明利董事會分別收到董事長兼總經理李連發、董事吳小海、董事兼財務總監陳善毓、董事會秘書蒙芳銘等4名董監高人員遞交的辭職報告。而李連發在ST明利擔任董事長的時間僅有10個月。
2016年12月14日，原本停牌的明利股份應當在當天回復轉讓時間，但其卻在前一天發出致歉公告稱，現因工作人員疏忽，未嚴格按照全國中小企業股份轉讓系統的相關規定，未能在規定時間內提交復牌申請資料。2017年4月，明利股份又未能按時披露2016年年度報告。也就是在這個時期，民生證券、浙商證券、萬聯證券以及長江證券紛紛表態退出為ST明利提供做市報價服務。2019年7月29日，ST明利又收到欽州市中級人民法院《執行裁定書》，其全資子公司及孫公司資產被查封。
