上證報資訊最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1月以來，共有30家保險機(jī)構(gòu)對77家上市公司進(jìn)行了密集調(diào)研。“2月初正值春節(jié)假期，一些保險機(jī)構(gòu)早在1月下旬便暫停了實地調(diào)研，考慮到假期因素，今年以來保險機(jī)構(gòu)的調(diào)研熱情還是不小的。”滬上一家大型保險機(jī)構(gòu)內(nèi)部人士對記者說。

調(diào)研的上市公司集中分布在機(jī)械設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物、汽車、計算機(jī)、電氣設(shè)備、輕工制造、鋼鐵和紡織服裝等行業(yè)。其中，蘇寧易購、世嘉科技、中核科技、中航機(jī)電、金科文化和新和成等上市公司吸引了多家保險機(jī)構(gòu)前去調(diào)研。

從調(diào)研的行業(yè)及個股不難發(fā)現(xiàn)，今年以來，保險機(jī)構(gòu)的調(diào)研偏好并沒有集中在哪個行業(yè)，而是選擇了攻守兼?zhèn)涞目儍?yōu)股。其中，蘇寧易購、金科文化、道明光學(xué)、中核科技、中科創(chuàng)達(dá)、世嘉科技、新和成等都是2018年業(yè)績預(yù)增幅度較大的上市公司。

在1月以來被保險機(jī)構(gòu)調(diào)研的77家上市公司中，僅有一成比例的年報業(yè)績預(yù)告類型是預(yù)減，其余均為預(yù)增、略增、續(xù)盈等業(yè)績向好上市公司。

此外，從參與調(diào)研的保險機(jī)構(gòu)類型來看，逐漸呈現(xiàn)多元化趨勢，且中小險企和外資險企逐漸開始活躍起來。這與保險行業(yè)本身的發(fā)展息息相關(guān)。

多家主流保險機(jī)構(gòu)的投資經(jīng)理透露稱，目前他們的權(quán)益操作思路是：從年報預(yù)告中尋找“錯殺”的投資機(jī)會，在業(yè)績普遍提升較多的行業(yè)中挖掘優(yōu)質(zhì)個股。一般來說，預(yù)披露業(yè)績預(yù)喜的上市公司占比越大，說明行業(yè)景氣度或業(yè)績改善概率越大。

險資中長期活躍性將提升

自監(jiān)管部門去年第四季度打出政策組合拳，鼓勵保險資金增持上市公司股票、維護(hù)資本市場穩(wěn)定以來，市場人士便期盼，有更多更優(yōu)質(zhì)的保險資金能出現(xiàn)在A股市場。

“從目前監(jiān)管部門的最新表態(tài)來看，的確是有利于吸引更多保險資金以多種方式參與資本市場投資，關(guān)鍵看這些政策何時落地。”一家大型保險資管機(jī)構(gòu)內(nèi)部人士分析說，一是拓寬紓困上市公司股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險的保險專項產(chǎn)品的投資范圍;二是研究推進(jìn)保險公司長期持有股票的資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管評價機(jī)制;三是對于保險資金一般股票和重大股票投資等，依法合規(guī)加快有關(guān)備案、核準(zhǔn)工作。

多家主流保險機(jī)構(gòu)內(nèi)部人士均指出，在監(jiān)管部門的推動及其他因素的共振下，未來保險資金在資本市場的中長期活躍度將會提升，持股標(biāo)的會更集中，持股久期會更長，持股標(biāo)的更偏重質(zhì)量。

尤其是未來新會計準(zhǔn)則IFRS9實施后，也將在一定程度上倒逼保險機(jī)構(gòu)更加重視權(quán)益配置的質(zhì)量。在此背景下，高分紅、低估值及適合長期投資的大盤藍(lán)籌股無疑會更受其青睞。

客觀來說，在“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒”尚未改善前，保險資金的資產(chǎn)配置選擇空間其實并不大。從“覆蓋資金成本并獲取絕對收益”的行業(yè)需要及價值投資角度來看，當(dāng)前優(yōu)質(zhì)股對保險資金的吸引力仍然不小。