兩月內(nèi)召開三次高規(guī)格會(huì)議；深入摸清網(wǎng)貸平臺(tái)和風(fēng)險(xiǎn)分布狀況，區(qū)分不同情況，分類施策

8月27日，中國政府網(wǎng)消息顯示，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)(下稱“金融委”)24日召開的防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)專題會(huì)議指出，要深入摸清網(wǎng)貸平臺(tái)和風(fēng)險(xiǎn)分布狀況，區(qū)分不同情況，分類施策、務(wù)求實(shí)效，以及防范化解上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)要充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用等。從7月初成立至今，新一屆金融委不到兩個(gè)月已經(jīng)召開三次會(huì)議。

防范股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)等被關(guān)注

據(jù)中國政府網(wǎng)消息，8月24日，國務(wù)院副總理、國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)主任劉鶴主持召開防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)專題會(huì)議。會(huì)議聽取了網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作進(jìn)展情況和防范化解上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)情況的匯報(bào)，研究了深化資本市場(chǎng)改革的有關(guān)舉措。

會(huì)議指出，前一階段，有關(guān)部門和地方認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，明確責(zé)任，密切配合，積極穩(wěn)妥應(yīng)對(duì)，網(wǎng)貸領(lǐng)域和上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)整體可控。

同時(shí)，對(duì)于下一步的工作，會(huì)議提出的內(nèi)容包括：做好網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)工作，要進(jìn)一步明確中央和地方、各部門間的分工和責(zé)任，共同配合做好工作。要深入摸清網(wǎng)貸平臺(tái)和風(fēng)險(xiǎn)分布狀況，區(qū)分不同情況，分類施策、務(wù)求實(shí)效。要抓緊研究制定必要的標(biāo)準(zhǔn)，加快互聯(lián)網(wǎng)金融長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制建設(shè)。防范化解上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)要充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用，地方政府和監(jiān)管部門要?jiǎng)?chuàng)造好的市場(chǎng)環(huán)境，鼓勵(lì)和幫助市場(chǎng)主體主動(dòng)化解風(fēng)險(xiǎn)。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，進(jìn)一步深化資本市場(chǎng)改革，要堅(jiān)持問題導(dǎo)向，聚焦突出矛盾，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。要抓緊研究制定健全資本市場(chǎng)法治體系、改革股票發(fā)行制度、大力提升上市公司質(zhì)量、完善多層次資本市場(chǎng)體系、建立統(tǒng)一管理和協(xié)調(diào)發(fā)展的債券市場(chǎng)、穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)外開放、拓展長(zhǎng)期穩(wěn)定資金來源等方面的務(wù)實(shí)舉措。

兩月內(nèi)召開三次高規(guī)格會(huì)議

在此次專題會(huì)議之前，金融委已經(jīng)召開兩次會(huì)議，均由國務(wù)院副總理、國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)主任劉鶴主持。

7月2日，新一屆國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)成立并召開會(huì)議，研究部署打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)等相關(guān)工作。國務(wù)院副總理、金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)主任劉鶴主持會(huì)議，金融委副主任兼辦公室主任易綱作了匯報(bào)，金融委副主任丁學(xué)東，金融委成員郭樹清、劉士余、潘功勝、韓文秀、連維良、劉偉等參會(huì)。

當(dāng)時(shí)的會(huì)議決定，金融委將定期召開全體會(huì)議，不定期召開有針對(duì)性的專題會(huì)議，統(tǒng)籌研究協(xié)調(diào)金融領(lǐng)域相關(guān)事項(xiàng)。

8月3日，中國政府網(wǎng)發(fā)布消息稱，近日，金融委召開第二次會(huì)議，分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，重點(diǎn)研究進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制、增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的問題。會(huì)議認(rèn)為，“特別值得重視的是，在流動(dòng)性總量保持合理充裕的條件下，面對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴的問題，必須更加重視打通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和水平。”

第二次會(huì)議也強(qiáng)調(diào)，進(jìn)一步打通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，必須重點(diǎn)把握一些方面，包括“處理好穩(wěn)增長(zhǎng)與防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系”、“處理好宏觀總量與微觀信貸的關(guān)系”、“用好國債、減稅等政策工具”、“深化金融改革”、“持續(xù)開展打擊非法金融活動(dòng)和非法金融機(jī)構(gòu)專項(xiàng)行動(dòng)”等。

“當(dāng)前，金融委最重要的職責(zé)是要防范化解所有的金融風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，當(dāng)務(wù)之急是網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)金融這些方面。新一屆金融委召開第二次會(huì)議后，又專門召開專題會(huì)來研究防范金融風(fēng)險(xiǎn)。”中國社科院金融政策研究中心主任何海峰認(rèn)為，在當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境發(fā)生改變的情況下，我們一定要保證金融的穩(wěn)定運(yùn)行，既為金融進(jìn)一步的改革發(fā)展奠定基礎(chǔ)，也為經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的穩(wěn)定運(yùn)行創(chuàng)造一個(gè)保障。

焦點(diǎn)1 深入摸清網(wǎng)貸平臺(tái)和風(fēng)險(xiǎn)分布狀況

網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治進(jìn)展，成為8月24日專題會(huì)議關(guān)注的內(nèi)容。會(huì)議指出，要深入摸清網(wǎng)貸平臺(tái)和風(fēng)險(xiǎn)分布狀況，區(qū)分不同情況，分類施策、務(wù)求實(shí)效。要抓緊研究制定必要的標(biāo)準(zhǔn)，加快互聯(lián)網(wǎng)金融長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制建設(shè)。

事實(shí)上，在網(wǎng)貸領(lǐng)域，近期監(jiān)管部門已多次出手。8月17日，新京報(bào)記者從多位知情人士處獲悉，全國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室于8月13日下發(fā)了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)合規(guī)檢查問題清單》，清單涉及108條，包括網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)未經(jīng)出借人明確書面授權(quán)的“自動(dòng)投標(biāo)”業(yè)務(wù)、“隱藏不良資產(chǎn)”等問題;8月22日，中國互金協(xié)會(huì)向P2P網(wǎng)絡(luò)借貸會(huì)員機(jī)構(gòu)印發(fā)《關(guān)于開展P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)自律檢查工作的通知》，啟動(dòng)了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸會(huì)員機(jī)構(gòu)自律檢查工作;8月24日，北京金融局發(fā)通知稱，將開展P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)自查、自律檢查、行政核查;8月27日，北京市互金協(xié)會(huì)發(fā)公告稱，對(duì)北京市網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)開展行業(yè)合規(guī)自律檢查，重點(diǎn)關(guān)注“是否嚴(yán)格定位為信息中介”“是否發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品募集資金”等十方面問題。

中國社科院金融政策研究中心主任何海峰認(rèn)為，從金融委專題會(huì)議中可以看出三點(diǎn)：一是分層，從中央到地方分條線、分層級(jí)的金融管理，需要從中央到地方各部門的協(xié)調(diào)配合;二是分類，參與網(wǎng)絡(luò)借貸各個(gè)活動(dòng)的相關(guān)主體要分類來進(jìn)行區(qū)別管理，運(yùn)營不錯(cuò)的可以繼續(xù)保留，規(guī)模比較小、抗風(fēng)險(xiǎn)比較弱的可以進(jìn)行兼并;三是分環(huán)節(jié)、分主體。簡(jiǎn)單來說，網(wǎng)絡(luò)借貸可以分為三個(gè)環(huán)節(jié)，包括資金從哪兒來、資金怎么存管和資金怎么貸出，針對(duì)這幾個(gè)環(huán)節(jié)的主體來進(jìn)行具體管理。

“下一步，應(yīng)該要針對(duì)各地區(qū)不同情況來進(jìn)行進(jìn)一步的精準(zhǔn)分類管理，最終目的是要讓網(wǎng)絡(luò)借貸回歸到信息平臺(tái)的本質(zhì)，這樣就可以把之前不具備資質(zhì)而過多涉入到金融活動(dòng)、金融產(chǎn)品等的風(fēng)險(xiǎn)分離開。”何海峰說道。

焦點(diǎn)2 發(fā)揮市場(chǎng)作用防范化解股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)

今年初以來，部分上市公司股票質(zhì)押率較高的話題備受關(guān)注。此次金融委專題會(huì)議強(qiáng)調(diào)，防范化解上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)要充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用，地方政府和監(jiān)管部門要?jiǎng)?chuàng)造好的市場(chǎng)環(huán)境，鼓勵(lì)和幫助市場(chǎng)主體主動(dòng)化解風(fēng)險(xiǎn)。要通過扎實(shí)推進(jìn)改革開放，創(chuàng)造良好市場(chǎng)預(yù)期，維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定。

“股票質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)，不可能完全靠行政管制來克服。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為，打破剛性兌付，仍然是股權(quán)質(zhì)押中必須解決的問題。“金融委專題會(huì)議指出充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，我個(gè)人的理解是，作為質(zhì)押雙邊，應(yīng)該各自權(quán)衡自己的風(fēng)險(xiǎn)，建立良好的風(fēng)控機(jī)制。質(zhì)押方、被質(zhì)押方都應(yīng)該各自理智、理性地控制風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。”

關(guān)于明確市場(chǎng)預(yù)期，在董登新看來，市場(chǎng)預(yù)期一旦形成，大家的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)也會(huì)隨之形成。在A股市場(chǎng)，確實(shí)需要加大改革力度，讓股市市場(chǎng)機(jī)制更完善。“只有這樣一個(gè)高效率透明的市場(chǎng)，才能讓股票質(zhì)押再融資的風(fēng)險(xiǎn)更好暴露出來，形成合理的市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制。”

焦點(diǎn)3 更加重視打通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制

在金融委召開的第二次會(huì)議上，進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制、增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力是重點(diǎn)研究的問題。

會(huì)議認(rèn)為，在流動(dòng)性總量保持合理充裕的條件下，面對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴的問題，必須更加重視打通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和水平。會(huì)議還強(qiáng)調(diào)，進(jìn)一步打通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，必須重點(diǎn)把握一些方面，包括“處理好穩(wěn)增長(zhǎng)與防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系”“深化金融改革”“持續(xù)開展打擊非法金融活動(dòng)和非法金融機(jī)構(gòu)專項(xiàng)行動(dòng)”等。

值得注意的是，在今年7月，銀保監(jiān)會(huì)也曾召開疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制、做好民營企業(yè)和小微企業(yè)融資服務(wù)座談會(huì)。8月份，銀保監(jiān)會(huì)再次發(fā)文指出，暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，增強(qiáng)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和意愿，提高金融資源配置效率，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融良性循環(huán)。

中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍認(rèn)為，從金融委會(huì)議的主要內(nèi)容來看，打通機(jī)制是問題的核心。在政策轉(zhuǎn)松的情況下，貨幣政策寬松帶來的效果是否能夠做到有度，放出來有限的“水”是否能夠真正流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)所需要的領(lǐng)域中去，在渠道不太暢通、資金流向不是特別明確的情況下，貨幣政策的靈活性的增加不見得能夠完全發(fā)揮作用。所以，現(xiàn)在提到疏通渠道，目的是要把政策的靈活性所帶來的效果真正發(fā)揮出來。

金融委三次會(huì)議及主要內(nèi)容

7月2日

新一屆國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)成立并召開會(huì)議，研究部署打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)等相關(guān)工作。

會(huì)議認(rèn)為，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)正向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)，市場(chǎng)主體韌性強(qiáng)，國內(nèi)巨大規(guī)模市場(chǎng)的回旋空間廣闊，完全具備打贏重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)和應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的諸多有利條件，對(duì)此充滿信心，下一步各項(xiàng)工作都將按既定方案有序推進(jìn)。

8月3日

中國政府網(wǎng)消息稱，近日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開第二次會(huì)議，分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，重點(diǎn)研究進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制、增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的問題。

會(huì)議認(rèn)為，在流動(dòng)性總量保持合理充裕的條件下，面對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴的問題，必須更加重視打通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和水平。

8月24日

國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)專題會(huì)議。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，進(jìn)一步深化資本市場(chǎng)改革，要堅(jiān)持問題導(dǎo)向，聚焦突出矛盾，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。要抓緊研究制定健全資本市場(chǎng)法治體系、改革股票發(fā)行制度、大力提升上市公司質(zhì)量、完善多層次資本市場(chǎng)體系、建立統(tǒng)一管理和協(xié)調(diào)發(fā)展的債券市場(chǎng)、穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)外開放、拓展長(zhǎng)期穩(wěn)定資金來源等方面的務(wù)實(shí)舉措。