先河環(huán)保(300137.SZ)近日因卷入轟動(dòng)全國的“臨汾環(huán)境監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)造假案”， 8月16日、17日連吃跌停。截至8月17日收盤，先河環(huán)保收?qǐng)?bào)7.53元，跌幅10.04%。
8月16日，先河環(huán)保發(fā)布公告稱，中國環(huán)境監(jiān)測(cè)總站就臨汾環(huán)境監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)造假案件對(duì)公司主要負(fù)責(zé)人進(jìn)行了約談，約談指出公司作為臨汾市國家環(huán)境空氣質(zhì)量自動(dòng)監(jiān)測(cè)站運(yùn)維單位，在該案件中負(fù)有重要責(zé)任，并終止公司在山西省25個(gè)國家空氣站委托運(yùn)維服務(wù)，不予退還履約保證金。
在“臨汾數(shù)據(jù)造假案”中，先河環(huán)保原兩名運(yùn)維員工因涉案被判刑。
8月17日，先河環(huán)保發(fā)布回購公司股份公告稱，擬使用自籌資金以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購公司股份，用于后期實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或依法注銷。回購總金額不超過人民幣5000萬元(含5000萬元)且不低于人民幣3000萬元(含3000萬元)，回購股份價(jià)格不高于人民幣12元/股(含12元/股)，回購股份期限自股東大會(huì)審議方案通過之日起不超過6個(gè)月。
先河環(huán)保向中國證券報(bào)記者表示，臨汾事件也是個(gè)案，其他省份國家城市站點(diǎn)運(yùn)維未受到影響，不會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況構(gòu)成重大影響。
臨汾事件卻不是小案件。2018年3月底，生態(tài)環(huán)境部檢查發(fā)現(xiàn)，臨汾市6個(gè)國控空氣自動(dòng)監(jiān)測(cè)站部分監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)異常，采樣系統(tǒng)受到人為干擾，并在查實(shí)有關(guān)情況后依法移送公安部。其后山西省抓獲16名犯罪嫌疑人。
7月9日，在十三屆全國人大常委會(huì)第四次會(huì)議上，中共中央政治局常委、全國人大常委會(huì)委員長(zhǎng)栗戰(zhàn)書表示，個(gè)別地方環(huán)境質(zhì)量監(jiān)測(cè)弄虛作假，環(huán)境監(jiān)測(cè)制度落實(shí)有差距。他以山西省臨汾市出現(xiàn)大氣環(huán)境質(zhì)量造假窩案舉例，2017年4月至2018年4月，6個(gè)國控站點(diǎn)被人為干擾上百次，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)嚴(yán)重失真。
據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，在近兩月之內(nèi)，共有三家券商發(fā)布四份研報(bào)唱多先河環(huán)保。其中，招商證券研報(bào)給予先河環(huán)保強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、民生證券兩份研報(bào)分別給予先河環(huán)保強(qiáng)烈推薦、推薦評(píng)級(jí)，中原證券研報(bào)給予先河環(huán)保買入評(píng)級(jí)。
6月12日，招商證券發(fā)布研報(bào)《網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)領(lǐng)軍地位確立，進(jìn)軍環(huán)境綜合服務(wù)商》，分析師朱純陽。研報(bào)認(rèn)為，先河環(huán)保以領(lǐng)先的網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)為依托，搭建環(huán)境大數(shù)據(jù)平臺(tái)，打包運(yùn)營(yíng)、咨詢服務(wù)，并將在未來帶動(dòng)治理業(yè)務(wù)，逐漸從環(huán)境監(jiān)測(cè)裝備制造商向環(huán)境數(shù)據(jù)服務(wù)提供商再向生態(tài)環(huán)境綜合服務(wù)商進(jìn)行轉(zhuǎn)變。預(yù)計(jì)公司2018-2020年歸屬凈利潤(rùn)分別為2.54、3.39、4.40億元，EPS分別為0.74元、0.98元、1.28元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)分別為23.6、17.7、13.6倍，評(píng)級(jí)“強(qiáng)烈推薦-A”。
6月15日，民生證券發(fā)布研報(bào)《環(huán)境綜合服務(wù)轉(zhuǎn)型成功，網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)市場(chǎng)廣闊》，分析師陶貽功。研報(bào)認(rèn)為，先河環(huán)保由監(jiān)測(cè)裝備制造商向運(yùn)營(yíng)及咨詢服務(wù)商成功轉(zhuǎn)型，利潤(rùn)快速增長(zhǎng);打造新鄉(xiāng)樣板工程，上半年網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)訂單開花結(jié)果;切入農(nóng)村污水處理市場(chǎng)，有望成為業(yè)績(jī)良好補(bǔ)充。看好公司網(wǎng)格化產(chǎn)品及后續(xù)服務(wù)的擴(kuò)展，預(yù)計(jì)公司2018-2020年EPS分別為0.74、1.00、1.25，對(duì)應(yīng)當(dāng)前價(jià)格23、17、14倍，首次覆蓋，給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
7月10日，民生證券發(fā)布研報(bào)《預(yù)增60%超預(yù)期，為保藍(lán)天網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)需求性強(qiáng)》，分析師陶貽功。研報(bào)認(rèn)為，先河環(huán)保中報(bào)預(yù)增中位數(shù)60%，在Q1的基礎(chǔ)上更進(jìn)一步，略超此前報(bào)告的預(yù)期，上半年公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)主要受益于市場(chǎng)開拓力度的加大。看好公司網(wǎng)格化產(chǎn)品及后續(xù)服務(wù)的擴(kuò)展，預(yù)計(jì)公司2018-2020年EPS分別為0.74、1.00、1.25，對(duì)應(yīng)當(dāng)前價(jià)格21、16、13倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
7月25日，中原證券發(fā)布研報(bào)《調(diào)研簡(jiǎn)報(bào)：大氣網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)龍頭，市場(chǎng)需求有望持續(xù)增加》，分析師顧敏豪。研報(bào)認(rèn)為，先河環(huán)保大氣網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)凸顯。公司的大氣網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，通過組合布局小型化監(jiān)測(cè)設(shè)備，形成大范圍、高密度監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)，能為精確治霾提供依據(jù)，得到政府環(huán)保部門的親睞。預(yù)計(jì)公司2018、2019年全面攤薄EPS分別為0.47元、0.61元，按照2018年7月24日收盤價(jià)10.63元/股計(jì)算，相應(yīng)PE為22.8倍、17.4倍。公司作為大氣網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的領(lǐng)先企業(yè)，具備較強(qiáng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。相對(duì)于成長(zhǎng)預(yù)期，公司目前估值偏低，給予公司“買入”投資評(píng)級(jí)。
