連續三個交易日累計下跌超20%后，蘋果產業鏈概念股歐菲光(002456.SZ)終于還是坐不住了。
1月26日，歐菲光針對近日的股價異動發出公告，有關媒體稱公司全資子公司廣州得爾塔影像技術有限公司(以下簡稱“廣州得爾塔”)將被出售給立訊精密(002475.SZ)的消息，為不實報道。
但同時，歐菲光承認要出售的資產不僅包括盛傳的廣州得爾塔，還包括另外三家位于江西省的子公司，公告中還明確了目前交易對象等事宜未有進展。
長江商報記者粗略計算，以2019年末數據計算，計劃出售的四家公司資產合計為113.39億元，占歐菲光當期總資產的27.96%;合計實現營業收入113.62億元，占其當期營收總額(519.74億元)的21.86%。
其中，最為矚目的廣州得爾塔為歐菲光第一核心全資子公司，承擔了為蘋果提供攝像頭模組等核心業務。歐菲光并未正面提及出售四家子公司的原因，但市場普遍推測與被蘋果“除名”有關。在消息爆出后，歐菲光股價仍一路走低。
四家子公司占營收20%
1月21日，有媒體爆料稱，歐菲光華南廠即將出售給立訊精密。對此，立訊精密方面回應稱，“情況不屬實。”而歐菲光方面則未正面回應。
受此傳聞影響，1月21日歐菲光股價大跌7.26%，此后兩個交易日，1月22日、1月25日其股價分別下跌8%、6.4%，以此計算，歐菲光三個交易日市值蒸發75.45億元。
在遭遇股價接連暴跌之后，1月26日，歐菲光不得不按照《深圳證券交易所交易規則》等有關規定，對于股價異常波動情況進行了回應。
歐菲光承認要出售的資產不僅包括盛傳的廣州得爾塔，還包括另外三家位于江西省的子公司，公告中還明確了目前交易對象等事宜未有進展，否認了立訊精密即將接盤廣州得爾塔的傳聞。
公開資料顯示，上述四家子公司，即廣州得爾塔影像技術有限公司、江西慧光微電子有限公司、南昌歐菲顯示科技有限公司和江西晶潤光學有限公司，2019年凈利潤分別為1.10億元、-0.13億元、-0.92億元、0.13億元。
長江商報記者注意到，這四家公司2019年合計營收為113.62億元，占2019年歐菲光營收比例為21.86%，合計凈利潤為0.18億元。其中，最為矚目的廣州得爾塔為歐菲光第一核心全資子公司，為蘋果提供攝像頭模組等核心業務。
財報顯示，廣州得爾塔2020年上半年實現營業收入21.2億元，占同期歐菲光總營收的9%;實現凈利潤1.85億元，占同期歐菲光凈利潤的36.85%。
另外，除了廣州得爾塔是歐菲光100%控股的之外，另外三家在擬出售范圍之內的子公司，均是由歐菲光控股，并持股50%以上。
財務專家王耀武認為，“如果一個公司相關板塊業務量萎縮，將其出售給有業務需求的公司肯定是項較優選擇。”
業內人士表示，歐菲光此次剝離涉及虧損的子公司或資產，或正符合其集中資源專注于核心業務的發展戰略。
資產負債率七成以上超同行
公開資料顯示，歐菲光主營業務為光學影像核心業務和微電子業務，主營產品包括影像模組、光學鏡頭、微電子和觸控產品等，廣泛應用于以智能手機、平板電腦、智能汽車等為代表的消費電子和智能汽車領域。
不過，隨著手機產業的飽和，手機產業鏈逐步向“高、精、專”企業靠攏，歐菲光成了被產業鏈“拋棄”的對象。
2020年9月，歐菲光就傳出了要被蘋果踢出產業鏈的消息，訂單全部由藍思科技接手，不過之后雙方也是否認了事，隨后2021年又被傳出不能為新款蘋果提供攝像頭，只能為舊款蘋果手機代工。如今，又要將四家子公司全部出售。
在一系列利空消息的影響下，歐菲光的股價在2020年7月份開始大幅下挫，特別是9月份被傳踢出產業鏈后，其股價開始加速下行。截至2021年1月26日收盤，歐菲光報10.49元，跌幅6.67%，相較于2020年7月份的高點已經被腰斬，總市值282.7億元。
據歐菲光最新發布的2020年度業績預告顯示，預計2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤為8.10億至9.10億元，同比增長59%至78%;預計扣除非經常性損益后的凈利潤為7.15億至8.60億元，同比增長123%至168%。
對于業績大增，公司表示，主要是光學影像業務保持快速增長、光學鏡頭產能和出貨持續提升;同時，公司受益于部分大客戶訂單增加和平板電腦銷量增長及安卓觸控業務獨立發展，盈利能力顯著改善。
同時，該業績預告透露了一個動向，歐菲光的安卓觸控業務獨立發展戰略已經初見成效，而安卓產品終端廠商主要集中于中國和韓國，可以對沖離開蘋果供應鏈的損失。
雖然業績實現增長，記者注意到，相較于同行，歐菲光的資產負債率頗高，最近幾年一直維持在七成以上。2020年三季報顯示，公司資產負債率為70.3%，遠高于長信科技(27.7%)、萊寶高科(29.5%)、藍思科技(53%)等同行的負債率水平。這或許也是公司急于出售資產的重要原因。
從毛利率來看，歐菲光的營業毛利率僅有10.65%，遠低于同樣以光學攝像頭為主營業務的藍思科技(28.53%)、主營觸控模組的長信科技(27.95%)。此外，歐菲光的研發投入也并不高，在2019年營業收入高達520億的情況下，歐菲光的研發投入僅26.2億，僅為營業收入的5.03%。(張璐)
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