7月19日，央行官網(wǎng)發(fā)布《推動銀行間與交易所債券市場基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通促進(jìn)債券市場要素自由順暢流動》指出，央行和證監(jiān)會同意銀行間與交易所債券市場相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施機構(gòu)開展互聯(lián)互通合作。
互聯(lián)互通是指銀行間債券市場與交易所債券市場的合格投資者通過兩個市場相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施機構(gòu)連接，買賣兩個市場交易流通債券的機制安排。
央行表示，將在兩個維度推動硬件和軟件債券市場互聯(lián)互通，硬件維度則是推動基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，軟件維度則是推動制度規(guī)則逐步統(tǒng)一。
各類型銀行均可參與交易所債市交易據(jù)《財經(jīng)》記者了解，互聯(lián)互通具體可分為交易前臺連接和托管結(jié)算后臺連接兩個部分。交易前臺連接是外匯交易中心與滬深交易所交易平臺建立高效系統(tǒng)連接，提供交易服務(wù)。托管結(jié)算后臺連接是中央結(jié)算公司、上清所和中國結(jié)算兩兩互相開立名義持有人賬戶，建立高效系統(tǒng)連接，支持合格投資者實現(xiàn)“一點接入”交易結(jié)算。
2015年以來，在公司信用類債券部際協(xié)調(diào)機制框架下，央行發(fā)揮牽頭作用，會同發(fā)改委、證監(jiān)會大力推動中國債券市場各項規(guī)則逐步統(tǒng)一，合力夯實中國債券市場統(tǒng)籌協(xié)調(diào)發(fā)展的制度基礎(chǔ)。
在投資者方面，央行表示將支持商業(yè)銀行參與交易所市場交易，將參與交易所市場現(xiàn)券交易的銀行范圍，由原來的上市銀行擴大至各類型銀行，允許銀行參與交易所市場債券現(xiàn)券的競價交易。
在債市執(zhí)法領(lǐng)域，建立債券市場統(tǒng)一執(zhí)法機制，支持證監(jiān)會對整個債券市場違法行為進(jìn)行統(tǒng)一查處，正式建立債券市場統(tǒng)一執(zhí)法機制。
在信息披露方面，推動公司信用類債券信息披露規(guī)則分類統(tǒng)一。2019年底，央行會同發(fā)改委、證監(jiān)會制定了《公司信用類債券信息披露管理辦法》、《公司信用類債券募集說明書編制要求》和《公司信用類債券定期報告編制要求》，已完成公開征求意見，爭取盡早發(fā)布。
在信用評級方面，則是統(tǒng)一監(jiān)管信用評級行業(yè)，明確推動銀行間和交易所債券市場評級業(yè)務(wù)資質(zhì)的統(tǒng)一，加強評級機構(gòu)監(jiān)管信息共享，實現(xiàn)兩個市場評級業(yè)務(wù)資質(zhì)互認(rèn)，開展跨市場聯(lián)合調(diào)查、評價和懲戒等。
與此同時，還將推動構(gòu)建規(guī)則統(tǒng)一的債券違約處置框架。央行會同發(fā)改委、證監(jiān)會出臺《關(guān)于公司信用類債券違約處置有關(guān)事宜的通知》(銀發(fā)〔2020〕144號)，明確違約處置的基本原則和各方的職責(zé)與義務(wù)，發(fā)揮債券募集文件的契約約束作用，強化債券違約的信息披露，與司法程序形成有效銜接。
此外，央行公告還稱，將推動政策性銀行在交易所市場發(fā)行金融債券。2017年以來，央行積極支持國開行、農(nóng)發(fā)行、進(jìn)出口銀行在交易所發(fā)債。目前三家銀行已發(fā)行2500多億元。
就債券市場的對外開放而言，央行還正在與相關(guān)部門一道，積極推動資產(chǎn)證券化規(guī)則、信用衍生品規(guī)則、債券增信業(yè)務(wù)規(guī)則等多項規(guī)則的統(tǒng)一，并遵照同一套標(biāo)準(zhǔn)、同一套規(guī)則，合力推動實現(xiàn)中國債券市場統(tǒng)一對外開放。
央行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，債券市場基礎(chǔ)設(shè)施實現(xiàn)互聯(lián)互通，有利于切實便利債券跨市場發(fā)行與交易，促進(jìn)資金等要素自由流動，形成統(tǒng)一市場和統(tǒng)一價格，為貨幣政策順暢傳導(dǎo)和宏觀調(diào)控有效實施奠定堅實基礎(chǔ)，也有利于提升中國債券市場基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)水平和效率，推動構(gòu)建以客戶為中心、適度競爭的債券市場基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)體系，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。
債市托管余額已超100萬億元央行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，近年來，中國債券市場發(fā)展迅速，對優(yōu)化社會融資結(jié)構(gòu)，支持實體經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮了重要作用。
央行數(shù)據(jù)顯示，2020年6月末，中國債券市場托管余額107.7萬億元，居世界第二，市場規(guī)模較2015年初增長2倍。公司信用類債券托管余額達(dá)到23.8萬億元，成為僅次于信貸市場的實體企業(yè)融資第二大渠道，融資成本也低于信貸等其他渠道。
從市場交易規(guī)模和活躍度來看，2019年，中國債券市場現(xiàn)券交易量達(dá)到217萬億元，較2015年增長1.4倍，整體換手率達(dá)到2.30，較2015年提高1倍。與此同時，交易主體和交易券種范圍大幅擴展。例如,2019年銀行間市場現(xiàn)券日均交易只數(shù)1300余只，日均交易戶數(shù)達(dá)到6000多戶，較2015年分別增長1倍和1.5倍。
投資者結(jié)構(gòu)也在進(jìn)一步優(yōu)化。據(jù)央行數(shù)據(jù)，商業(yè)銀行持債比例已降至約57%，持有信用債比例為26%。各類金融產(chǎn)品的持債比例則顯著上升，從2014年的16%上升至目前的30%。
在對外開放程度方面，另據(jù)央行數(shù)據(jù)，2015年以來境外機構(gòu)投資中國債券市場渠道持續(xù)豐富，特別是2017年債券通上線后，境外機構(gòu)投資便利度大大提升，目前已有超過820家境外機構(gòu)直接參與銀行間債券市場投資，持債規(guī)模達(dá)到2.5萬億元，較2015年初增長3倍。
關(guān)鍵詞： 債市互聯(lián)互通對股市
