2020年，寬創(chuàng)國際營收和凈利潤均有所下降，但應(yīng)收賬款呈走高趨勢(shì)。此外，該公司尚存多項(xiàng)未決訴訟。
隨著會(huì)展經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展以及對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用逐漸增加，展館和展會(huì)的需求也日益旺盛，為該行業(yè)提供了廣闊的市場(chǎng)空間。
近期，致力于為文博館、科技館、文旅主題館、企業(yè)展廳、展會(huì)等項(xiàng)目提供服務(wù)的上海寬創(chuàng)國際文化科技股份有限公司(下稱寬創(chuàng)國際)向深圳證券交易所遞交了招股說明書，申請(qǐng)登陸創(chuàng)業(yè)板。
本次IPO，寬創(chuàng)國際擬公開發(fā)行人民幣普通股(A股)不超過2127萬股，擬募集資金4.75億元，用于“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”“營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”和補(bǔ)充營運(yùn)資金項(xiàng)目。
查閱寬創(chuàng)國際招股書，《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，2018年、2019年、2020年(下稱報(bào)告期)，寬創(chuàng)國際應(yīng)收賬款逐年走高。2020年，營收和凈利潤均有所下降。另外，寬創(chuàng)國際實(shí)控人張東、李丹夫婦合計(jì)控制公司97.18%的股份，且公司持續(xù)發(fā)生糾紛。
針對(duì)以上情況，《投資時(shí)報(bào)》研究員電郵溝通提綱至寬創(chuàng)國際相關(guān)部門，截至發(fā)稿尚未得到公司針對(duì)具體問題的回復(fù)。
應(yīng)收賬款高企
寬創(chuàng)國際是數(shù)字文化展示創(chuàng)意服務(wù)的綜合提供商，主要為展館展廳、展覽等展示場(chǎng)所提供數(shù)字文化展示的策劃、設(shè)計(jì)、實(shí)施和維護(hù)的系統(tǒng)性服務(wù)或設(shè)計(jì)單項(xiàng)服務(wù)，包括館廳展示創(chuàng)意服務(wù)、展覽展示創(chuàng)意服務(wù)及創(chuàng)意設(shè)計(jì)服務(wù)。
查閱寬創(chuàng)國際招股書，《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，報(bào)告期內(nèi)，寬創(chuàng)國際營業(yè)收入金額分別為3.90億元、4.81億元及4.77億元，2018年度至2020年度年復(fù)合增長(zhǎng)率為10.62%;凈利潤分別為3550.69萬元、5285.76萬元及5127.18萬元，2018年度至2020年度年復(fù)合增長(zhǎng)率為20.17%;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3258.34萬元、4971.40萬元及4686.17萬元，2018年度至2020年度年復(fù)合增長(zhǎng)率為19.93%。
可以看出，2020年，寬創(chuàng)國際的營收和凈利潤均有所下降。
對(duì)此情況，寬創(chuàng)國際在招股書中解釋稱，2020年新型冠狀病毒肺炎疫情對(duì)以人流聚集為主要特征的展館展覽行業(yè)產(chǎn)生較大影響，大型展覽展會(huì)活動(dòng)相繼取消或延期;在展館展廳業(yè)務(wù)方面，2020年公司客戶、供應(yīng)商開工率不及往期，公司在建項(xiàng)目延期開工，項(xiàng)目驗(yàn)收及付款進(jìn)度均有一定延緩，均對(duì)公司2020年經(jīng)營業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
另外，由于寬創(chuàng)國際業(yè)務(wù)的特殊性，公司還面臨大規(guī)模的應(yīng)收賬款。
寬創(chuàng)國際招股書數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期各期末，該公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為1.46億元、2.25億元及2.25億元，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為29.66%、38.40%及41.94%，占比呈現(xiàn)逐步上升趨勢(shì)。
不僅如此，寬創(chuàng)國際1年以上應(yīng)收賬款也在逐年上升，2020年末，1年以上應(yīng)收賬款達(dá)1.69億元，占當(dāng)年應(yīng)收賬款原值比例為59.24%。
應(yīng)收賬款規(guī)模居高不下、項(xiàng)目回款周期長(zhǎng)，占用了公司大量營運(yùn)資金，這也使得寬創(chuàng)國際經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~低于凈利潤。報(bào)告期各期末，寬創(chuàng)國際經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為827.35萬元、427.21萬元及2217.39萬元，低于公司各年實(shí)現(xiàn)的凈利潤3550.69萬元、5285.76萬元及5127.18萬元。
如果寬創(chuàng)國際經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流不能有效改善，且來自投資及籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入不足時(shí)，可能會(huì)影響公司生產(chǎn)經(jīng)營。
夫妻控股97.18%
查閱寬創(chuàng)國際招股書，《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，公司實(shí)控人為張東、李丹夫婦，兩人直接持有公司3600萬股股份，占股份總數(shù)的56.43%;通過寬創(chuàng)投資、寬興咨詢間接控制公司40.75%的股份。張東、李丹夫婦合計(jì)控制公司97.18%的股份。
此外，民生投資持有寬創(chuàng)國際2.82%的股份。
資料顯示，2017年12月，寬創(chuàng)國際實(shí)控人張東、李丹與股東民生投資簽署《投資協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》，張東、李丹向民生投資承諾了若寬創(chuàng)國際2017年經(jīng)審計(jì)凈利潤數(shù)低于5000萬元，張東、李丹應(yīng)對(duì)民生投資進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償。
然而，查閱寬創(chuàng)國際招股書數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2017年公司經(jīng)審計(jì)凈利潤為3327.03萬元，低于承諾凈利潤5000萬元，寬創(chuàng)國際實(shí)控人對(duì)賭失敗。
但對(duì)賭條款沒有實(shí)際履行，雙方又一次簽訂協(xié)議約定：張東、李丹向民生投資承諾在協(xié)議簽署且投資款到位后(即2018年1月25日)3年內(nèi)完成首次公開發(fā)行股票并上市交易。若未能完成，民生投資有權(quán)要求張東、李丹以現(xiàn)金方式收購屆時(shí)民生投資持有的寬創(chuàng)國際全部或部分股份。
2021年6月15日，雙方又簽署了《投資協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議三》，民生投資放棄向?qū)拕?chuàng)國際實(shí)控人張東、李丹主張現(xiàn)金補(bǔ)償?shù)臋?quán)利，張東、李丹無需向民生投資支付現(xiàn)金補(bǔ)償款，民生投資承諾不再與張東、李丹就承諾業(yè)績(jī)、現(xiàn)金補(bǔ)償另行簽署其他可能對(duì)寬創(chuàng)國際產(chǎn)生影響的協(xié)議。同時(shí)，各方同意將《投資協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》第3條第(2)款約定股份回購價(jià)款的利率從6%變更為8%。
糾紛不斷
值得關(guān)注的是，招股書顯示，寬創(chuàng)國際尚有多項(xiàng)未決訴訟。
截至招股說明書簽署日，寬創(chuàng)國際大額未決訴訟共計(jì)3項(xiàng)，涉及案件金額2660.38萬元，占所有未決訴訟案件金額的97.29%。三項(xiàng)案件分別為寬創(chuàng)國際(原告)與貴陽中醫(yī)藥大學(xué)(被告)的合同糾紛，寬創(chuàng)國際(原告)與武漢岸房建筑工程有限公司(被告)的合同糾紛，上海普研建筑安裝工程有限公司(原告)與寬創(chuàng)國際、上海張江國信安地產(chǎn)有限公司(被告)建設(shè)工程施工合同糾紛。
其中，寬創(chuàng)國際作為被告的建設(shè)工程施工合同糾紛案已收到《民事判決書》。2021年5月27日，上海浦東新區(qū)人民法院判決顯示，寬創(chuàng)國際于本判決生效之日起十日內(nèi)支付上海普研工程款867.9977萬元及利息;駁回上海普研其余訴訟請(qǐng)求;上海普研于本判決生效之日起十日內(nèi)支付寬創(chuàng)國際逾期竣工違約金50萬元，駁回寬創(chuàng)國際其余訴求。
截至目前，上海普研與寬創(chuàng)國際均已提起上訴，一審判決尚未生效。
值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，寬創(chuàng)國際涉及的大額已決訴訟多達(dá)15項(xiàng)。持續(xù)的訴訟不僅會(huì)影響寬創(chuàng)國際的聲譽(yù)，也會(huì)對(duì)公司的凈利潤造成一定程度的不利影響。(李沐陽)
