7月15日，上交所發(fā)布科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)規(guī)則及配套業(yè)務(wù)指南，對(duì)科創(chuàng)板做市交易業(yè)務(wù)作出更加具體細(xì)化的交易和監(jiān)管安排。截至目前，至少已有包括中信證券(600030)、中信建投(601066)、財(cái)通證券(601108)、招商證券(600999)、等在內(nèi)的十余家券商公開表示擬申請(qǐng)開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)。據(jù)財(cái)通證券測(cè)算，假設(shè)券商做市持倉(cāng)市值在1%到4%，科創(chuàng)板做市總規(guī)模預(yù)計(jì)在500億元到2100億元。國(guó)泰君安(601211)證券認(rèn)為，隨著科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制，訂單處理能力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力強(qiáng)以及券源豐富的券商將在做市業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中處于優(yōu)勢(shì)地位，綜合實(shí)力強(qiáng)勁的頭部券商將會(huì)從中受益。
上交所指出，科創(chuàng)板開市即將滿3周年，市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，當(dāng)前引入做市商機(jī)制有助于進(jìn)一步提升科創(chuàng)板股票流動(dòng)性、增強(qiáng)市場(chǎng)韌性，更好推進(jìn)板塊建設(shè)。修訂后的實(shí)施細(xì)則主要包括三方面：一是明確做市服務(wù)申請(qǐng)與終止。科創(chuàng)板股票做市服務(wù)申請(qǐng)采用備案制，取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的證券公司經(jīng)向上交所備案可為具體的科創(chuàng)板股票提供做市服務(wù)。二是明確做市商權(quán)利與義務(wù)。做市商開展做市交易業(yè)務(wù)應(yīng)符合上交所關(guān)于做市指標(biāo)的相關(guān)要求。上交所定期對(duì)做市商進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)積極履行義務(wù)的做市商給予適當(dāng)減免交易費(fèi)用等措施。三是明確做市商監(jiān)督管理。做市商應(yīng)當(dāng)健全風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度，建立風(fēng)險(xiǎn)防范與業(yè)務(wù)隔離機(jī)制，確保合規(guī)有序開展做市交易業(yè)務(wù)。
【資料圖】
做市交易業(yè)務(wù)，是指券商為科創(chuàng)板股票或存托憑證提供雙邊報(bào)價(jià)等行為。券商需要滿足具有自營(yíng)業(yè)務(wù)資格、最近12個(gè)月凈資本持續(xù)不低于100億元、最近3年分類評(píng)級(jí)在A類A級(jí)(含)以上、最近18個(gè)月凈資本等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)等條件。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，監(jiān)管部門引入做市商機(jī)制有助于平抑市場(chǎng)波動(dòng)，同時(shí)增加市場(chǎng)活躍度。科創(chuàng)板做市商制度有望提升科創(chuàng)板流動(dòng)性、增強(qiáng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、提高穩(wěn)定性，有利于科創(chuàng)板長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，將成為“科創(chuàng)突圍”重要驅(qū)動(dòng)力之一。且與新三板做市相比，科創(chuàng)板對(duì)做市商要求的資質(zhì)門檻更高，且允許的買賣價(jià)差更低。在退出做市的條件上，科創(chuàng)板要求比新三板相對(duì)寬松。另外，如果做市服務(wù)的評(píng)價(jià)過低或出現(xiàn)其他違法違規(guī)行為，上交所有權(quán)利終止做市商的科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)。
截至目前，至少已有包括中信證券、中信建投、財(cái)通證券、招商證券、方正證券(601901)、國(guó)信證券(002736)、東吳證券(601555)、天風(fēng)證券(601162)、浙商證券(601878)、東方證券(600958)、華泰證券(601688)、中泰證券等在內(nèi)的十余家券商公開表示擬申請(qǐng)開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)。部分券商消息如下：
中信證券董事會(huì)近日審議通過了《關(guān)于開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)的議案》。董事會(huì)同意公司開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)，授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)管理層根據(jù)監(jiān)管要求申請(qǐng)相關(guān)業(yè)務(wù)資格，辦理相關(guān)審批、備案手續(xù)。董事會(huì)同意在公司股東大會(huì)通過的年度自營(yíng)投資額度范圍內(nèi)開展科創(chuàng)板股票做市業(yè)務(wù)，授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)管理層根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要及公司風(fēng)險(xiǎn)承受能力、業(yè)務(wù)配套方案及市場(chǎng)情況，審慎決定參與科創(chuàng)板股票做市業(yè)務(wù)的自有資金規(guī)模。
財(cái)通證券在《關(guān)于審議開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)的議案》中表示，申請(qǐng)科創(chuàng)板股票做市業(yè)務(wù)資格有三大必要性，包括有利于提升行業(yè)影響力、有利于促進(jìn)內(nèi)部協(xié)同、有利于擴(kuò)大盈利來源。
中信建投證券董事會(huì)近日也審議通過了《關(guān)于申請(qǐng)開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)的議案》，同意公司開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)，并向監(jiān)管部門申請(qǐng)上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格和科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格;同意授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)管理層在公司取得監(jiān)管部門核準(zhǔn)后，依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)及業(yè)務(wù)規(guī)則開展上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格和科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格項(xiàng)下業(yè)務(wù);同意授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)管理層辦理申請(qǐng)業(yè)務(wù)資格的相關(guān)手續(xù)。
招商證券表示，《試點(diǎn)規(guī)定》就準(zhǔn)入條件、準(zhǔn)入程序等方面做出了規(guī)定，公司為符合準(zhǔn)入硬性條件的證券公司之一，公司擬向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)資格并開展相關(guān)業(yè)務(wù)。
方正證券稱，公司已完全具備《試點(diǎn)規(guī)定》規(guī)定的開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)的基本條件，并在制度體系、風(fēng)險(xiǎn)控制、人員組織、技術(shù)系統(tǒng)等方面開展了一系列的前期準(zhǔn)備工作。
據(jù)財(cái)通證券測(cè)算，假設(shè)券商做市持倉(cāng)市值在1%到4%，科創(chuàng)板做市總規(guī)模預(yù)計(jì)在500億元到2100億元。中性假設(shè)引入做市商后交易量提高至550億元/日，做市價(jià)差為0.5%，做市交易占比為20%，預(yù)計(jì)每年帶來的增量收入約為100億元到130億元;按90%的利潤(rùn)率測(cè)算，帶來的增量利潤(rùn)約為90億元到117億元。中國(guó)銀河(601881)證券稱，通過做市，券商可以獲得價(jià)差收入，拓展收入來源;同時(shí)，做市為頭部券商發(fā)展資產(chǎn)負(fù)債表業(yè)務(wù)、推進(jìn)重資本化轉(zhuǎn)型提供新的方向，抗周期能力有望進(jìn)一步提升。
川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂表示，科創(chuàng)板的做市商制度是資本市場(chǎng)推行全面注冊(cè)制和市場(chǎng)化改革的一個(gè)重要舉措，最大的意義在于能夠進(jìn)一步提升市場(chǎng)的交易活躍度。從做市商制度的引入而言，對(duì)做市商有著非常明確的標(biāo)準(zhǔn)要求，尤其是頭部券商將首先獲益，對(duì)于上市公司而言，一些管理好、經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)的企業(yè)也會(huì)更多地得到市場(chǎng)青睞，也會(huì)同步獲益。
國(guó)泰君安證券研究部門認(rèn)為，隨著科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制，訂單處理能力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力強(qiáng)以及券源豐富的券商將在做市業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中處于優(yōu)勢(shì)地位;因此綜合實(shí)力強(qiáng)勁的頭部券商將會(huì)從中受益:中信證券(06030)、華泰證券(06886)、中金公司(03908)。
相關(guān)概念股：
華泰證券(06886)：華泰證券董事會(huì)近期同意公司申請(qǐng)開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)，并在取得監(jiān)管部門核準(zhǔn)后依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)及業(yè)務(wù)規(guī)則開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)。同時(shí)董事會(huì)同意授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)管理層辦理申請(qǐng)科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的相關(guān)具體手續(xù)，并同意授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)管理層根據(jù)監(jiān)管要求和業(yè)務(wù)發(fā)展需要組織制定公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)相關(guān)制度。
中信證券(06030)：公司董事會(huì)近日審議通過了《關(guān)于開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)的議案》，同意公司開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)，授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)管理層根據(jù)監(jiān)管要求申請(qǐng)相關(guān)業(yè)務(wù)資格，辦理相關(guān)審批、備案手續(xù)。
中泰證券(600918.SH)：7月12日，公司發(fā)布公告稱，董事會(huì)審議通過了《關(guān)于公司申請(qǐng)科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的議案》。同意公司申請(qǐng)科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)管理層根據(jù)監(jiān)管要求申請(qǐng)相關(guān)業(yè)務(wù)資格、辦理相關(guān)審批手續(xù)等事宜。
招商證券(06099)：7月11日，招商證券發(fā)布公告稱，董事會(huì)同意公司申請(qǐng)上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格并試點(diǎn)從事科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)。授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)管理層辦理上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格并試點(diǎn)從事科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)相關(guān)申請(qǐng)手續(xù)及開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)的相關(guān)事宜。
關(guān)鍵詞： 交易業(yè)務(wù) 中信證券 財(cái)通證券
