中信證券(600030)發(fā)布研究報(bào)告稱，內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)疊加誘發(fā)投資者負(fù)面情緒宣泄，A股超跌后企穩(wěn)，“市場(chǎng)底”已二次確認(rèn)。當(dāng)前A股運(yùn)行出現(xiàn)了與國內(nèi)政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)基本面、可比估值水平三大嚴(yán)重背離；隨著俄烏沖突、政策再次發(fā)力和情緒化宣泄臨界點(diǎn)漸近，A股將迎來價(jià)值和成長的共振上行。配置上，中信證券建議堅(jiān)守穩(wěn)增長主線保持，圍繞“兩個(gè)低位”繼續(xù)布局，近期重點(diǎn)關(guān)注一季報(bào)有望超預(yù)期品種。

具體包括：1.基本面預(yù)期處于相對(duì)低位的品種，重點(diǎn)關(guān)注受成本問題壓制的中游制造在商品價(jià)格見頂后的配置機(jī)會(huì)，如汽車及零部件、光伏風(fēng)電設(shè)備等，基本面預(yù)期仍處于低位的航空和酒店；2.估值處于相對(duì)低位的品種，建議關(guān)注地產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期緩釋后的優(yōu)質(zhì)開發(fā)商、建材和家居企業(yè)，現(xiàn)金流明顯改善的通信運(yùn)營商，新基建領(lǐng)域的智能電網(wǎng)及儲(chǔ)能和受益“東數(shù)西算”的數(shù)據(jù)中心和云基礎(chǔ)設(shè)施，具備新材料等新業(yè)務(wù)發(fā)力能力的精細(xì)化工企業(yè)。短期內(nèi)，從對(duì)沖通脹預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)的角度也可以適當(dāng)交易相關(guān)周期行業(yè)，如油氣裝備、鋁、銅等；3.一季報(bào)可能超預(yù)期的品種方面建議聚焦在1-2月披露經(jīng)營數(shù)據(jù)較好的鋰電、光伏、半導(dǎo)體、白酒、醫(yī)藥、建筑板塊。

本文選編自微信公眾號(hào)“中信證券研究”；智通財(cái)經(jīng)編輯：徐文強(qiáng)。

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