日前，中郵基金旗下的46只基金率先披露2020年年報(bào)，拉開(kāi)公募基金年報(bào)披露的序幕。
目前公募基金每年需定期披露6份報(bào)告，分別為一季報(bào)、二季報(bào)、半年報(bào)、三季報(bào)、四季報(bào)和年報(bào)，如何看懂基金年報(bào)已成為每位基金持有人的必修課。
按照行業(yè)慣例，在披露年報(bào)的一個(gè)多月前，基金已先行披露了四季報(bào)，導(dǎo)致年報(bào)中的信息包含許多已披露過(guò)的重復(fù)信息，比如基金份額、基金經(jīng)理的投資目標(biāo)與投資策略說(shuō)明、基金份額凈值增長(zhǎng)率、四季度利潤(rùn)情況、截至2020年年底的基金資產(chǎn)凈值、凈值表現(xiàn)、報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析、投資組合報(bào)告、行業(yè)分類(lèi)股票投資組合、前十名重倉(cāng)股名單等。
不過(guò)，年報(bào)信息中還有很多四季報(bào)中沒(méi)有披露的內(nèi)容，包括全部持倉(cāng)股、累計(jì)買(mǎi)賣(mài)股票、持有人戶(hù)數(shù)、持有人結(jié)構(gòu)、未來(lái)投資展望等。其中，基金的收益情況、持倉(cāng)情況、投資策略及市場(chǎng)研判、重大事件等四方面信息是投資者不容放過(guò)的必讀內(nèi)容。
首先，年報(bào)披露的2020年基金已實(shí)現(xiàn)收益和利潤(rùn)情況，是基金持有人重點(diǎn)關(guān)注的數(shù)據(jù)指標(biāo)之一，主要包括投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)收益、利息收入等，分別體現(xiàn)了基金在股票投資中獲得的價(jià)差收益、股價(jià)上漲但未兌現(xiàn)的收益、股票分紅帶來(lái)的收入等。
其次，基金的持倉(cāng)情況，在年報(bào)和四季報(bào)中披露的內(nèi)容有所不同。年報(bào)一般會(huì)披露基金投資的所有股票明細(xì)，但四季報(bào)僅公布基金前十大重倉(cāng)股。對(duì)于一些體量較大的基金產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，了解其前十大重倉(cāng)股以外的股票持倉(cāng)變化情況也至關(guān)重要。同時(shí)，年報(bào)中披露的累計(jì)買(mǎi)入或賣(mài)出金額前20名或超出期初基金資產(chǎn)凈值2%的股票明細(xì)，也能進(jìn)一步揭示該基金持倉(cāng)的變動(dòng)情況。此外，基金年報(bào)還會(huì)公布最新基金持有人戶(hù)數(shù)、持有人結(jié)構(gòu)以及機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者的占比情況等。基金經(jīng)理薪酬機(jī)制、應(yīng)支付券商的交易傭金等最新動(dòng)向也會(huì)在基金年報(bào)中曝光。
第三，與四季報(bào)相比，基金年報(bào)還會(huì)更詳細(xì)地闡述報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和運(yùn)作分析，甚至細(xì)分到每個(gè)季度。基金經(jīng)理還會(huì)在年報(bào)中對(duì)未來(lái)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)及行業(yè)走勢(shì)做出最新展望，這是基金持有人了解基金經(jīng)理判斷后市運(yùn)行方向的一次重要機(jī)會(huì)。
中郵核心成長(zhǎng)混合基金經(jīng)理國(guó)曉雯等人在2020年年報(bào)中預(yù)判稱(chēng)，“從中長(zhǎng)期視角看，‘十四五’規(guī)劃以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展為主題，努力構(gòu)建‘雙循環(huán)’新發(fā)展格局，突出了創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和科技自立自強(qiáng)的重要地位。我們認(rèn)為，本輪市場(chǎng)的走強(qiáng)是轉(zhuǎn)型升級(jí)牛，主線(xiàn)是科技，類(lèi)似1980年至2000年的美股，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)是核心。我們高度關(guān)注產(chǎn)業(yè)升級(jí)、消費(fèi)升級(jí)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型及綠色發(fā)展等四大結(jié)構(gòu)性趨勢(shì)。”
第四，年報(bào)對(duì)基金產(chǎn)品重大事件的揭示和其他重大事件的公告內(nèi)容，也是基金持有人必看的重要信息。
根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，截止到2020年上半年，新增基民突破2000萬(wàn)，18歲至34歲群體占比60%，90后已成為基民主力。調(diào)查結(jié)果顯示，有41.4%的基民認(rèn)為，自己的金融知識(shí)高于同齡人平均水平;12%的基民認(rèn)為，自己的金融知識(shí)遠(yuǎn)超同齡人;超九成基民認(rèn)為，自己有著更好的金融常識(shí)。
招商證券金融工程分析師任瞳近日表示：“有研究結(jié)果表明，盡管基金投資者決策時(shí)會(huì)考慮基金的規(guī)模、凈值和所屬行業(yè)，但更多的是考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。基金投資者關(guān)注的可能不是基金風(fēng)格本身，而是對(duì)可歸因于風(fēng)格的基金回報(bào)作出反應(yīng)。”
事實(shí)上，看懂年報(bào)正是基金投資者普及基金知識(shí)的重要一環(huán)。一位公募基金人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“廣大基金投資者需要從廣度和深度了解基金投資的風(fēng)險(xiǎn)所在、收益來(lái)源和周期波動(dòng)性特征等，通過(guò)了解基金產(chǎn)品和資本市場(chǎng)，提升對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的理性認(rèn)知，基金年報(bào)就是能反映基金產(chǎn)品全年運(yùn)作及業(yè)績(jī)情況的重要途徑。”(王思文)
